Vad är hoppdiffusion?

Jump Diffusion är en typ av modell som används för att värdera eller prissätta ett alternativkontrakt.Den blandar två prissättningstekniker: den mer traditionella diffusionsmodellen där faktorer spelar ut på ett smidigt och relativt konsekvent sätt, och hoppprocessmodellen, där engångshändelser kan orsaka en stor förändring.Teorin är att hoppdiffusion således ger en mer realistisk bild av hur marknader beter sig.

Alternativpriser är färdigheten att placera ett objektivt värde på ett optionsavtal.Detta är ett ekonomiskt avtal där en handlare köper rätten att slutföra en tillgångsförsäljning eller köp till ett fast pris på ett framtida datum, men tvingas inte slutföra detta utbyte.Olika modeller försöker beräkna de olika faktorerna som påverkar hur värdefullt detta kontrakt är för innehavaren.Dessa kan inkludera det nuvarande priset på den underliggande tillgången, tillgångsprisets volatilitet och tiden kvar tills alternativet kommer att förfallas.Många handlare kommer att använda en prissättningsmodell för att bestämma vilket pris de kan betala för ett alternativ och få en bra värdebalans mellan de pengar de kan tjäna på alternativet och risken för att det inte är värt att utöva alternativet och därmed slösa bort köpetPris.

De vanligaste formerna av optionsprissättning kan beskrivas som diffusionsbaserad.Detta fungerar på grundval av att marknadshändelser kommer att ha en relativt liten effekt på tillgångspriserna och allmänna trender och mönster kommer att fortsätta.Den mest kända formen för prissättning av diffusionsbaserade alternativ är Black-Scholes-modellen.Den största fördelen är att en sådan modell kan vara relativt enkel och enkel att fungera.

En kontrasterande typ av modell kallas en hoppprocess.Detta fungerar på grundval av att marknaderna inte konsekvent rör sig i en allmän smidig riktning med små avvikelser, utan snarare är mycket mer mottagliga för dramatiska förändringar av riktning och takt genom engångshändelser.Modeller som använder hoppprocessen, till exempel prissättningsmodellen för binomialalternativ, försöker ta mer hänsyn till potentialen för oförutsägbara händelser.Detta ger en mer komplicerad modell, även om den mindre tiden återstår tills alternativet kommer att vara på grund av, desto mindre skillnad finns det mellan värdena som produceras av till exempel Black-Scholes-värderingar och binomiala alternativvärderingar.

Ekonomen Robert C. Merton som produceras av till exempel Black-Scholes och binomialalternativ.utvecklade en blandning av dessa två modeller, känd specifikt som Merton -modellen, och i allmänhet som en hoppdiffusionsmodell.Den försöker täcka idén att marknaderna har en kombination av allmänna trender, mindre dagliga variationer och stora chocker.Mertons arbete med hoppdiffusion införlivades senare i en anpassad Black-Scholes-modell som vann det nya priset för ekonomi 1997.