Vad är marginella kapitalkostnader?

I ekonomi hänvisar marginalkostnaden för kapitalet till de extra kostnaderna i samband med att säkra en ytterligare enhet för kapitalinvesteringar.Det uttrycks vanligtvis i procent, liknande en årlig procentsats eller avkastning.Enkelt uttryckt är marginalkostnaden för kapital (MCC) lika med kostnaden för finansiering ytterligare en dollar i kapitalinvesteringar.Generellt sett, ju mer pengar ett företag försöker låna, desto högre är räntan på dessa fonder, desto högre är den marginella kapitalkostnaden.MCC bör inte förväxlas med marginella produktionskostnader, vilket hänvisar till de extra kostnaderna för att producera ytterligare en produktenhet.

Företag har tre grundläggande alternativ för att finansiera nytt kapital, till exempel utrustning eller fabriker.Dessa inkluderar återinvestering av kvarvarande intäkter, lån från investerare som använder aktieintyg eller lånar från banker och tar på sig skuld.De flesta företag som vill investera i nytt kapital kommer att börja med att investera kvarvarande intäkter, eftersom denna form av finansiering inte har några tillhörande kostnader.

Efter att det har behållits intäkter har tappats måste företaget jämföra de marginella kapitalkostnaderna med den förväntade avkastningen från denna nya kapitalinvestering för att avgöra hur mycket man ska låna, eller hur mycket lager som ska utfärdas.Om den förväntade avkastningen på att låna mer pengar är större än MCC kommer företaget att ta på sig skulden.Om MCC är högre än den förväntade avkastningen, kommer företaget sannolikt inte att ta på sig den nya skulden.

För att förstå varför marginalkostnaden för kapital ökar när företag försöker låna mer eller hitta fler investerare, överväga den enkla lagen om utbud och efterfrågan.Ju fler aktieägare ett företag har, desto större är utbudet av aktier tillgängligt.Med så många befintliga investerare kommer företag att ha problem med att hitta en leverans av lämpliga investerare för att köpa sitt aktie.För att locka fler investerare för att köpa detta extra aktie måste företaget betala ett högre pris till investerare, vilket resulterar i en högre MCC.

Det kan vara mycket enkelt att förvirra marginalkostnaden för kapital med totala kostnader.För att förstå skillnaden, överväg ett företag som vill låna 100 000 USD (USD) för att investera i ny utrustning.En bank erbjuder att göra detta lån till en årlig procentsats eller en total kapitalkostnad på 12 procent.Om företaget vill låna 110 000 USD kommer banken att debitera 15 procent ränta på de ytterligare $ 10.000 USD för att täcka den extra risken för det större lånet.Detta innebär att MCC är 15 procent på det extra kapitalet, medan den totala kapitalkostnaden är mellan 12 och 15 procent.