Vad är nuvärdet?

netto nuvärdet (NPV) avser nuvärdet på förväntade kassaflöden.Det används för att jämföra olika investeringar, vare sig de investerar interna med ett företag, vanligtvis kallade projekt, eller externa investeringar som gjorts av ett företag eller en individ.Netto nuvärdet används eftersom det kan vara svårt att jämföra investeringar, särskilt när det finns olika investeringsvärden eller olika förväntade vinster som ska betalas vid olika tidpunkter.Genom att använda nuvärdet av dessa uppskattade investeringar och förväntade vinster kan investeringar jämföras jämnt och ett beslut som fattas baserat på vilket är det mest lönsamma.

För att beräkna netto nuvärdet för ett projekt eller investering, förväntat värdet på förväntatVinsten måste först diskonteras till nuvärdet.Den kurs med vilken förväntade vinster diskonteras kallas diskonteringsräntan eller hinderräntan.Vanligtvis beräknas diskonteringsräntan genom att bestämma mängden ränta som investeraren kan tjäna under den använda tidsperioden ndash;Vanligtvis ett år ndash;Om investeringar i en säkrare investering, till exempel att låta pengarna tjäna ränta i ett sparkonto.

För att beräkna NPV, måste man först avgöra vad de prognostiserade kassaflödena förväntas vara över investeringens livslängd och behandla den initiala investeringensom negativt kassaflöde.Därefter bör diskonteringsräntan bestämmas genom att fastställa vad avkastningen skulle vara om den säkrare investeringen valdes.Diskonteringsräntan används sedan för att rabattera de förväntade kassaflödena enligt följande.

npv ' c0 + [ct / ((1 + r) t)]

c0 är det initiala kapitalet

ct är kassaflödetFörväntas under en viss tidsperiod (dvs årligen)

r är diskonteringsräntan (ränta för den säkra investeringen)

t är tidsperioden (dvs. första året, andra året)

när man använder netto nuvärdet för att utvärderaLönsamheten för ett projekt eller investeringar, det bör vanligtvis komma ihåg att denna metod antar att förhållandena förblir stabila under hela projektets eller investeringens livslängd, ett scenario som sällan inträffar i verkligheten.Dessutom är diskonteringsräntan baserad på ett antagande om vad den säkra investeringen skulle vara.En mängd olika metoder kan användas för att bestämma diskonteringsräntan, från att använda räntan för en 10-årig obligation till tillämpning av kapitaltillgångens prissättningsmodell (CAP-M).Oavsett vilken metod som används bör en känslighetsanalys utföras på diskonteringsräntan för att se hur mycket lönsamheten kan skilja sig mellan projekt eller investeringar med tanke på det olika scenariot.

Netto nuvärdet beräknas vanligtvis tangent till den interna avkastningen (IRR)av samma projekt eller investering.Den interna avkastningen beräknas genom att bestämma den diskonteringsränta för vilket nuvärdet skulle vara noll.Även om flera lösningar för den interna avkastningen kommer att finnas för varje scenario, kanske nettovärdet inte alltid korrelerar med den interna avkastningen, och den interna avkastningen har nackdelen att bara använda ett värde under hela tidsperioden, medan nätetNuvärdet kan beräknas med olika diskonteringsräntor under olika perioder.Beräkning av den interna avkastningen ger utvärderingen av projektet eller investeringens lönsamhet ytterligare perspektiv.