Vad är regel 144?

Regel 144 reglerar försäljningen av begränsade eller kontroll av värdepapper mdash;Aktier som annars inte kunde säljas på grund av USA: s värdepapperslag från 1933. Säkerhetslagen var de amerikanska federala regeringarna första regleringen av aktiemarknaden och antogs i kölvattnet av aktiemarknaden 1929. Bland lagens mål varFör att hjälpa till att jämföra spelplanen mellan den genomsnittliga investeraren och "insiders" som kan ha en orättvis fördel på grund av sin position i ett reglerat företag.

Begränsade värdepapper är de som inte tidigare har registrerats hos U.S. Securities and Exchange Commission (Sek), som övervakar aktier.Offentligt utfärdade aktier registreras som en del av den initiala erbjudandeprocessen, men vissa andra aktier undviker denna granskning.Små, lokaliserade erbjudanden är ofta undantagna, liksom aktier som betalas ut som en del av en anställds förmånsplan eller som ersättning för professionella tjänster.Begränsade aktieintyg stämplas normalt med ett meddelande om deras begränsade status.

Kontroll av värdepapper ägs av ”insiders”, styrelseledamöter eller stora aktieägare i ett företag som är i stånd att potentiellt kontrollera sin policy eller ledning.Dessa insiders eller dotterbolag antas ha tillgång till information som inte är tillgänglig för medlemmarna i den investerande allmänheten.Denna kombination av inre kunskap och ägande av stora block av lager utgör en orättvis fördel och förbättrar potentialen för bedrägeri.Regel 144 ger ett balanseringsbot till denna fördel när dotterbolag vill likvidera sina innehav.

Regel 144 fastställer fem grundläggande villkor för att säkerställa att transaktionerna är rättvisa:

1.Hållningsperiod: Begränsade värdepapper i ett företag som omfattas av rapporteringskraven i värdepappersbörslagen från 1934 måste hållas i minst sex månader.För de som inte krävs för att rapportera är innehavsperioden ett år.

2.Tillräcklig aktuell information: Innan en försäljning kan göras måste det utfärdande företaget ha uppfyllt rapporteringskraven i utbyteslagen 3.Handelsvolymformel:

Volymen som säljs av ett anslutet under varje tre månaders period är begränsad till antingen 1 procent av de utestående aktierna eller 1 procent av den veckovisa handelsvolymen under de fyra veckorna före försäljningen, beroende på vad som är större.

4.Vanliga mäklartransaktioner: Försäljning av dotterbolag måste hanteras som normala transaktioner till normala provisionspriser, utan uppmaning till köporder.

5.Lämna in ett meddelande om föreslagen försäljning: SEC måste meddelas om den sammanlagda försäljningen överstiger 5 000 aktier eller 50 000 dollar i dollar under en tre månaders period mdash;och om hela försäljningen inte är klar.

Slutligen kräver regel 144 borttagning från certifikaten för stämpeln som anger aktien som begränsad.Detta kan endast tas bort av aktieöverföringsagenten.Samtidigheten för det utfärdande företagets advokat krävs också.