Vad är statistisk arbitrage?

Statistisk arbitrage är en situation där det finns en skillnad mellan ett naturligt pris, baserat på dess inneboende värde och dess faktiska marknadspris.Vissa handlare kommer att försöka dra nytta av denna skillnad i tron att de kan tjäna på när det korrigeras.Det finns en tankeskola att på papper skulle en näringsidkare alltid hamna på att tjäna på statistisk arbitrage.I verkligheten kan emellertid begränsade resurser eller oväntade händelser begränsa deras förmåga att göra det.

Frasen statistisk arbitrage anges normalt för att skilja den från mer allmän arbitrage.Detta hänvisar helt enkelt till tekniken för att dra nytta av en skillnad mellan två marknader.Ett exempel skulle vara där en aktie prissätts mycket mer på ett landsmarknad än i en annan.En handlare kunde teoretiskt göra en garanterad vinst genom att köpa aktier på en marknad och omedelbart sälja den på en annan.I praktiken begränsas denna garanti av transaktionskostnaderna och risken att priserna kan förändras mellan att köpa och sälja tillgången.

Med statistisk arbitrage är skillnaden inte mellan olika marknader, utan snarare mellan det nuvarande priset på en tillgång och dess tillgångunderliggande värde.Ett mycket generaliserat exempel skulle vara med ett företag.Medan marknadspriset bestäms av efterfrågan och utbudet mellan handlare, har aktien ett inneboende värde baserat på de utdelningar som den betalar till innehavarna och hur detta jämförs med andra investeringar.Vissa förändringar i marknadspriset kan vara till externa och tillfälliga åtgärder, såsom goda eller dåliga nyheter i den relevanta branschen.

En handlare som utför statistisk arbitrage fungerar på grundval av att tillgångspriserna i slutändan kommer att återgå till deras underliggande värde.Där det finns en skillnad kan de därför förvänta sig en framtida förändring i prissättningen och syftar till att tjäna i enlighet därmed.Normalt kommer sådana handlare att använda hundratals olika aktier för att minimera de risker som oväntade händelser förhindrar att enskilda lager återgår till sitt naturliga pris snabbt nog för att undvika att näringsidkaren tappar ut.

Statistisk arbitrage kan också helt enkelt innebära någon form av obalans från värdenaDet kan normalt förväntas.Huvudexemplet på detta skulle vara i kasinospel, till exempel roulette.Till exempel skulle en spelare som satsar på rött vinna två gånger sin insats om de gissar korrekt.Eftersom hjulet har en icke-betalande 0 är oddsen för att gissa färgen korrekt något lägre än en av två.Denna skillnad, känd som husfördelen, är en form av statistisk arbitrage.