Vad är utdelningen irrelevansteori?

Utdelningen Irrelevance Theory är ett koncept som bygger på förutsättningen att utdelningen för ett givet företag inte bör betraktas som särskilt viktigt av investerare.Vidare bör villkoren för den utdelningspolicyn inte ha någon inverkan på priset på aktierna i aktier som utfärdats av det företaget.Med just denna finansiella teori är tanken att investerare alltid kan sälja en del av sina aktier om de vill generera en viss kassaflöde.Liksom med de flesta investeringsteorier har Dividend Irrelevance Theory sin andel av supportrar och motståndare.

Bland dem som finner att utdelningen irrelevance -teorin har meriter är den vanliga ståndpunkten att många investerare använder utdelningsbetalningar för att köpa fler aktier och därmed öka de innehav som investeraren har i företaget.Samma allmänna effekt kan möjligen uppnås om utdelning inte utfärdas, och dessa medel investeras i olika projekt och aktiviteter som i slutändan ökar värdet på de aktier som redan ägs av investerare.Eftersom investeraren kommer att dra nytta av båda scenariot, bör han eller hon inte vara orolig för företagets utdelningspolicy på ett eller annat sätt.I slutändan kommer påverkan att vara densamma.

För investerare som inte håller med om utdelningen irrelevansteori är en stridighet att genom att inte överväga den typ av utdelningspolicy som ett visst företag följer har investeraren inte möjlighet att fatta investeringsbeslut som är i linje medhans eller hennes ekonomiska mål.Om investeraren till exempel vill skapa ett stabilt kassaflöde från investeringar som kan användas för dagliga levnadskostnader, kommer det att gå långt mot att fastställa det önskade kassaflödet att köpa värdepapper där utdelning betalas på någon form av konsekvent grund för att fastställa det önskade kassaflödet.Om investeraren inte tar hänsyn till utdelningspolitiken innan man köper aktierna, finns det en god chans att detta mål inte kommer att uppfyllas, även om värdet på aktien kan öka när företaget avleder resurser till att utöka verksamheten.

Detractors som också påpekar att investerare normalt tittar noga på utdelningen i samband med potentiella investeringar, helt enkelt för att det finns skattekonsekvenser.Detta innebär att en investerare måste avgöra hur den policy som är kopplad till en given investering kommer att öka eller sänka de skatter som är skyldiga på investeringar när skatter förfaller.Om policyn sannolikt kommer att öka skatterna utan möjlighet att generera tillräckligt med avkastning för att göra förvärvet värt, kommer investeraren att vilja titta på en annan aktie och avgöra om utdelningen av utdelningen i samband med den säkerheten skulle vara mer gynnsam.Om investeraren följer idén bakom utdelningen irrelevansteori kan det finnas en stor och ganska oväntad skattebörda som måste avvecklas.Här noterar förespråkare att detta kan hanteras genom att sälja aktier i aktier som har uppskattats i värde, vilket effektivt kompenserar de extra skatterna.