Vad är den slumpmässiga promenadteorin?

Den slumpmässiga promenadteorin hävdar att de framtida rörelserna för aktiekurserna inte kan förutsägas baserat på tidigare rörelser.Samtidigt som den medger att långsiktiga marknadspriser stiger, säger det att kortsiktiga rörelser är praktiskt taget slumpmässiga och oförutsägbara.Den avvisar både teknisk analys och grundläggande analys som giltiga verktyg för att förutsäga lagerbeteende.Förespråkare för den slumpmässiga promenadteorin förespråkar vanligtvis långsiktiga investeringar snarare än att försöka tid på marknaden.

Även om teorin först undersöktes 1953 fick den inte popularitet förrän boken En slumpmässig promenad ner Wall Street publicerades av den amerikanska ekonomen Burton Malkiel 1973. Teorin säger i huvudsak att marknadspriserna följer en slumpmässig väg uppåtoch ner, precis som den slumpmässiga walk matematiska funktionen.I en slumpmässig gångfunktion bestäms en bana av en följd av slumpmässiga steg, antingen upp eller ner.Det kan exakt beskriva ett antal naturfenomen, inklusive vägarna för både gasmolekyler och djur.Detta slumpmässiga beteende är vad förespråkare för den slumpmässiga promenadteorin ser i lagerdiagram.

Förespråkare för teorin håller vanligtvis med om att marknadspriserna kommer att stiga på lång sikt.De rekommenderar att investerare använder en köp-och-håll-strategi snarare än att försöka tid på marknaden.Medan förespråkarna för teorin är överens om att det är möjligt att överträffa marknaden, hävdar de att detta endast kommer med risken.Det är omöjligt att eliminera denna inneboende risk oavsett hur välinformerad en investerare är, säger den slumpmässiga promenadteorin.

Å andra sidan är teknisk analys studien av aktieprestanda baserat på tidigare trender.Tekniska analytiker försöker vanligtvis använda ett aktiets pris- och volymhistorik för att förutse aktiens framtida rörelser.De hävdar att investerare inte är de rationella agenter som många ekonomer gör dem, utan snarare påverkas av känslor, kognitiva fel och godtyckliga preferenser.Denna inneboende irrationalitet, hävdar tekniska analytiker, leder till förutsägbart beteende.Anhängare av den slumpmässiga promenadteorin avvisar dessa påståenden och hävdar att sådana trender skulle vara självbedrägeri så snart investerare erkände dem.

En annan utmaning för den slumpmässiga promenadteorin är grundläggande analys.Även om det är helt annorlunda än teknisk analys, avvisas det också av förespråkare för Random Walk -teorin.Grundläggande analys tittar på ett företags framtidsutsikter och mdash; dess produkter som erbjuds, ekonomisk hälsa, affärsplan, konkurrenter, etc. MDASH; som ett sätt att bestämma dess framtida aktieprestanda.Det tenderar att anta att marknaderna kommer att bete sig på ett effektivt, rationellt sätt och att de kommer att anpassa sig snabbt.