Vilken roll är risken i kapitalbudgetering?

Ett företags kapitalbudget är dess strategi för att generera projekt och idéer som finansierar företaget.Betydelsen av risk är annorlunda beroende på sammanhanget, även när man diskuterar risk i samband med kapitalbudgetering.Generellt innebär affärsrisk att spendera företagsfonder på ett projekt eller investeringar som kanske eller inte ger intäkter.Med risk i kapitalbudgetering innebär termen beräkning av potentiell finansiell variation i intäkter från ett projekt eller idé.

Risk i kapitalbudgetering har tre olika nivåer: projektet som står ensam, projektets bidrag till företagsrisk och systematisk risk.Stående ensam risk mäter ett projekts potential utan att ta hänsyn till den potentiella risken som de nya projekten lägger till företagets befintliga tillgångar och andra projekt.Riskfaktorer för bidrag till företag i projektets potentiella effekt på andra projekt och tillgångar.Att analysera systematisk risk innebär att överväga projektet från aktieägarnas synvinkel.

Att stå ensam risk och bidrag till företagsrisk i kapitalbudgetering för aktiehandelföretag används endast som överväganden och utgångspunkter för riskberäkning.För det mesta är ekonomiska chefer främst intresserade av systematisk risk.Att förlita sig på att stå ensam riskberäkningar är opraktiskt eftersom projektets risk nästan alltid diversifieras i hela företaget.Beroende på riskfaktorer för bidrag till företag är lite mer realistisk, men risken för aktieägarna hamnar ofta förlorade i diversifieringen.

Aktieägares investeringar utgör en viktig del av ett företags finansiering.En aktieägare kräver vanligtvis att företaget gör intäkter, betalar utdelning och verkar ekonomiskt sunt nog för att hålla aktiekursen relativt hög.Att öka intäkterna och upprätthålla ekonomisk hälsa är också extremt fördelaktigt för företaget, så systemisk risk är den oftast använda beräkningen av risken i kapitalbudgetering.Om ett företag inte erbjuder aktie eller har aktieägare, använder finansiella chefer bidrag till företagets riskberäkning.

Ekonomiska chefer kan införliva systematisk risk i kapitalbudgetering med hjälp av en av två strategier: säkerhetsekvivalentmetoden eller den riskjusterade diskonteringsräntan.Säkerhetsekvivalentmetoden beräknar risken genom att teoretiskt avlägsna risken från kassaflöden och sedan förutsäga hur mycket kontanter som kunde spenderas och vad den kan spendera på.Slutligen rabatterar finanschefen kassaflödena tillbaka till nutiden, med de potentiella utgifterna som motsvarar risken.Den riskjusterade diskonteringsräntan använder förväntad avkastningsberäkningar för att justera kapitalutgifterna genom att beräkna och justera med jämna mellanrum, eller när företaget anser att lägga till nya projekt.