สี่ขั้นตอนของวัฏจักรธุรกิจคือความเจริญรุ่งเรืองภาวะถดถอยภาวะซึมเศร้าและการฟื้นตัว โดยทั่วไปธุรกิจจะผ่านหนึ่งในสี่ขั้นตอนของวัฏจักรธุรกิจนับตั้งแต่เวลาที่ธุรกิจเริ่มต้นตลอดอายุการใช้งานและจนกว่าจะขายหรือปิดกิจการ วัฏจักรอาจเริ่มต้นใหม่อีกครั้งหรือบางธุรกิจอาจติดอยู่ในขั้นตอนของวัฏจักร
ในช่วงที่ความเจริญรุ่งเรืองของวัฏจักรธุรกิจธุรกิจอยู่ในระดับสูงสุดและมีรายได้สูงสุด ในช่วงนี้มีความต้องการสูงสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ธุรกิจผลิตและธุรกิจกำลังดึงเอาผลิตภัณฑ์ออกมาให้ได้มากที่สุดและอาจเกินความต้องการของลูกค้า เนื่องจากมีความต้องการสูงสำหรับผลิตภัณฑ์ในช่วงแรกของสี่ขั้นตอนของวงจรธุรกิจเมื่อเศรษฐกิจหรือธุรกิจอยู่ในช่วงนี้อัตราการจ้างงานและอัตรารายได้ก็สูงเช่นกัน
เมื่อช่วงความเจริญรุ่งเรืองสิ้นสุดลงขั้นต่อไปของวัฏจักรธุรกิจคือช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ ณ จุดนี้ของวงจรธุรกิจความต้องการผลิตภัณฑ์ไม่สูงอีกต่อไป ในความเป็นจริงความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลง เนื่องจากมีความต้องการลดลงจึงมีการลดลงของการผลิตของผลิตภัณฑ์ การลดการผลิตยังต้องใช้พนักงานน้อยลงดังนั้นระยะนี้จึงเห็นการลดลงของอัตราการจ้างงานหรือการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานการลดลงของกำไรและรายได้
เมื่อขั้นตอนการถดถอยยังคงดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลานานระยะที่สามของวัฏจักรธุรกิจจะเริ่มขึ้น ในช่วงนี้ยังคงมีความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องความต้องการแรงงานและการลดจำนวนคนและทรัพยากรวัสดุที่มีอยู่ในการผลิตผลิตภัณฑ์
ขั้นตอนสุดท้ายของสี่ขั้นตอนของวัฏจักรธุรกิจคือระยะการกู้คืน ช่วงนี้เริ่มต้นเมื่อธุรกิจเข้าสู่ธุรกิจรางน้ำและเริ่มเห็นความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ต้องการเพิ่มขึ้นและโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนั้นต้องการการเพิ่มขึ้นของวัสดุผู้คนและทรัพยากรอื่น ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น ในที่สุดในระยะการกู้คืนธุรกิจกลับมาจากการสูญเสียเงินเพื่อทำกำไรอีกครั้ง
