LBO คืออะไร?

LBO หรือการกู้ยืมเงินเป็นที่ซึ่งมีคนซื้อหุ้นควบคุมหุ้นของ บริษัท โดยใช้การเงินที่มีเลเวอเรจLBO ถูกใช้เมื่อดอกเบี้ยที่ได้มาไม่ต้องการลงทุนหรือไม่มีในมือจำนวนเงินทุนที่จำเป็นในการซื้อดอกเบี้ยควบคุมใน บริษัท เป้าหมายเพื่อที่จะจัดหาเงินทุนพวกเขาจึงออกเงินกู้จำนวนมากโดยใช้สินทรัพย์ของ บริษัท ที่พวกเขาจะได้รับหลักประกันต่อหนี้ของพวกเขาจากนั้นพวกเขามักจะชำระบัญชี บริษัท ที่พวกเขาซื้อชำระเงินกู้และทำกำไรโดยทั่วไป

โดยทั่วไปจำนวนเงินที่ใช้ใน LBO นั้นสูง แต่ไม่มากเกินไปเปอร์เซ็นต์เฉลี่ยของราคาซื้อรวมที่คิดเป็นหนี้โดยทั่วไปประมาณ 60%แต่ในบางกรณีอาจสูงถึง 95%กรณีเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อความคาดหวังของกำไรเกือบจะมั่นใจได้เมื่อกลุ่มการกู้ยืมได้รับความไว้วางใจอย่างมากและเมื่อกำไรที่จะทำค่อนข้างสูง

LBO แรกน่าจะเป็นในปี 1955 เมื่อ Mclean Industries ยืมเงิน 7 ล้านเหรียญสหรัฐดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพื่อซื้อ Waterman Steamship Corporation ในราคา 49 ล้านเหรียญสหรัฐหลังจาก บริษัท ได้ซื้อสินทรัพย์ของ บริษัท Waterman Steamship Corporation มูลค่า 20 ล้านเหรียญสหรัฐถูกขายออกไปเพื่อชำระเงินคืนตัวอย่างขนาดเล็กของ LBO ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 1950 และในช่วงทศวรรษที่ 1960 เมื่อพวกเขาเริ่มเติบโตขึ้นบ้างตั้งแต่ต้น LBO เริ่มการใช้งานของ บริษัท โฮลดิ้งที่มีการซื้อขายสาธารณะเป็นวิธีการซื้อการลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้เพื่อผลกระทบที่ยอดเยี่ยมโดยนักการเงินที่ยิ่งใหญ่ของปี 1960 รวมถึง Victor Posner และ Warren Buffett

ในปี 1980 LBO ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นโดยมีมูลค่าการซื้อกิจการมากกว่า 250 พันล้านเหรียญสหรัฐในทศวรรษที่ผ่านมามันถูกยั่วยุโดยการซื้อในปี 1982 โดย William Simon แห่ง Gibson Greetings ในราคา 80 ล้านเหรียญสหรัฐซึ่งมีบางอย่างเกิน 95% ของทุนการลงทุนได้รับการยกระดับเพียงหนึ่งปีต่อมา บริษัท มีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) มูลค่ามากกว่า 290 ล้านเหรียญสหรัฐโดยมีผลกำไรมากกว่า 65 ล้านเหรียญสหรัฐ

ในช่วงเวลานี้เวที.โดยทั่วไปแล้ว LBO ประเภทนี้จะใช้การครอบครองที่ไม่เป็นมิตรเพื่อซื้อ บริษัท เป้าหมายแทนที่จะเจรจาการขายเจตจำนงเสรีของตนเองหลังจากการขายกลุ่มที่ได้มามักจะตัด บริษัท ของสินทรัพย์หรือแบ่งออกเป็นส่วนที่เป็นส่วนประกอบและขายแต่ละส่วนเพื่อทำกำไรสิ่งนี้ยังเรียกว่าการลงทุนในโลกที่เกรียมในขณะที่ผู้ซื้อจะโฉบเข้ามาใช้ บริษัท ที่ค่อนข้างแข็งแรงหรือไม่สบายและแกะสลักเป็นชิ้น ๆ เพื่อทำกำไรทันที

LBO ที่ใหญ่ที่สุดของปี 1980 และใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาเมื่อค่าถูกปรับสำหรับอัตราเงินเฟ้อการครอบครอง RJR Nabisco โดย KKRหลังจากส่งการเสนอราคาขั้นสุดท้ายที่ $ 109 ต่อหุ้น, ดีกว่าข้อเสนอเริ่มต้นของ $ 75 ต่อหุ้นโดย Shearson Lehman Hutton, KKR ได้รับรางวัลสงครามการเสนอราคาที่รุนแรงเพื่อซื้อ NabiscoLBO นี้ได้รับการบันทึกไว้ในหนังสือน้ำเชื้อทั้งการครอบครอง LBO และการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร

Barbarians ที่ประตู.