กับดักสภาพคล่องคืออะไร

กับดักสภาพคล่องเป็นสถานการณ์ทางการเงินซึ่งเป็นปัจจัยที่มักจะกระตุ้นเศรษฐกิจล้มเหลวในการตอบสนองที่ต้องการ ตัวอย่างหนึ่งของกับดักสภาพคล่องคือเมื่อการลดลงของอัตราดอกเบี้ยล้มเหลวในการกระตุ้นให้ผู้บริโภคซื้อสินค้าและบริการเครดิตมากขึ้น กับดักอาจพัฒนาเมื่อสินทรัพย์ทางการเงินส่วนใหญ่ผูกติดอยู่กับบัญชีที่ไม่ใช่สภาพคล่องทำให้ยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะแปลงทรัพยากรที่ไม่ใช่ของเหลวเหล่านั้นไปเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องที่สามารถใช้สำหรับการซื้อหรือการซื้อใหม่

John Maynard Keynes มักถูกระบุว่าเป็นผู้คิดค้นแนวคิดของกับดักสภาพคล่อง เคนส์พัฒนาทฤษฎีนี้ขึ้นเป็นครั้งแรกในช่วงกลางของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในสหรัฐอเมริกาในช่วงกลางทศวรรษ 1930 โดยพื้นฐานแล้วเคนส์ชี้ไปที่เหตุการณ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและตั้งข้อสังเกตว่าเหตุการณ์ที่นำไปสู่ตลาดหุ้นของปี 2472 และทัศนคติของทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำสร้างสถานการณ์ที่กระตุ้นเศรษฐกิจตามปกติไม่ต้องการ .

แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำไม่ได้เกิดขึ้นก็เป็นไปได้ที่จะเกิดกับดักสภาพคล่อง เมื่อผู้บริโภคสงสัยว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงต่ำกว่าระดับปัจจุบันพวกเขาอาจเลือกที่จะหลีกเลี่ยงการก่อหนี้ใหม่เป็นระยะเวลาหนึ่ง สิ่งนี้เป็นจริงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตราบใดที่มีความคาดหวังว่าอัตราจะลดลงไปอีกผู้บริโภคจะละเว้นจากการกู้ยืมเงินหรือทำการซื้อที่สำคัญ

อีกวิธีหนึ่งในการบริหารสภาพคล่องมุ่งเน้นที่ผู้ให้กู้มากกว่าผู้บริโภค เมื่อผู้ให้กู้รับรู้ว่าตัวชี้วัดตามปกติในเศรษฐศาสตร์การเงินชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นของค่าเริ่มต้นของเงินให้สินเชื่อและบัญชีเครดิตพวกเขาอาจจะกลายเป็นเลือกอย่างสูงในการเขียนหนี้ใหม่ ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคที่ปกติสามารถรับเครดิตได้อย่างง่ายดายจะไม่สามารถรับเครดิตได้แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น

อัตราดอกเบี้ยของบัญชีออมทรัพย์มักจะค่อนข้างสูงระหว่างกับดักสภาพคล่องในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อและบัตรเครดิตอยู่ในระดับต่ำ นอกเหนือจากการสงสัยว่าอัตราดอกเบี้ยในบัญชีเครดิตอาจลดลงผู้บริโภคอาจต้องการโอนสินทรัพย์สภาพคล่องเข้าสู่บัญชีออมทรัพย์และใช้ประโยชน์จากดอกเบี้ยที่สูงในบัญชีเหล่านั้นในขณะที่ทำได้ การรวมกันของสถานการณ์นี้กระตุ้นให้ผู้บริโภคประหยัดมากกว่าการใช้จ่าย