ปรัชญาเศรษฐศาสตร์เป็นชุดของทฤษฎีหรือสมมติฐานที่อธิบายผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจต่างๆ โดยทั่วไปแล้วปรัชญาคำถามว่าทำไมและอย่างไรบางสิ่งบางอย่าง ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์และสาเหตุที่เกี่ยวข้องกับการจัดสรรทรัพยากรที่หายากพยายามอธิบายสาเหตุและผลกระทบความสัมพันธ์ระหว่างสองคนหรือมากกว่านั้นปัจจัยทางเศรษฐกิจ
ตัวอย่างของปรัชญาเศรษฐศาสตร์ในทางปฏิบัติคือทฤษฎีอุปสงค์และอุปทาน ผู้ที่กำหนดทฤษฎีเสนอว่าราคาของสินค้าและบริการมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอุปสงค์และอุปทาน มีสินค้าบางอย่างที่ไวต่อราคามากกว่าสินค้าอื่น ตัวอย่างเช่นราคาของสินค้าเช่นน้ำมันเบนซินโดยทั่วไปจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในการจัดหาได้มากกว่าที่จะเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์ ปรัชญาเศรษฐศาสตร์ก็พยายามอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างสองปัจจัยหรือมากกว่านั้นและทำนายผลลัพธ์ตามพฤติกรรมทางสังคม
มีกลุ่มความคิดหรือทฤษฎีต่าง ๆ ที่ประกอบด้วยปรัชญาเศรษฐศาสตร์ บางกลุ่มอาจรู้สึกว่าระดับการผลิตโดยรวมของเศรษฐกิจหรือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยหรือราคา กลุ่มอื่น ๆ รู้สึกว่าการเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชั้นนำเช่นระดับการว่างงานส่งผลกระทบโดยตรงต่อระดับผลผลิตประจำปีของเศรษฐกิจ กลุ่มความคิดแต่ละกลุ่มอธิบายว่าตัวเลือกที่มีเหตุผลนำไปสู่ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่แน่นอนได้อย่างไร
ปรัชญาเศรษฐศาสตร์เป็นมากกว่าทฤษฎีและสมมติฐานเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ยังศึกษาผลลัพธ์เหล่านั้นและวิธีการต่างๆที่เศรษฐกิจมหภาคตอบสนองต่อกิจกรรมทางธุรกิจและทางเลือกของผู้บริโภคที่หลากหลาย ในฐานะนักสังคมศาสตร์สาขาเศรษฐศาสตร์เป็นบางครั้งที่คาดเดาไม่ได้และเป็นอัตวิสัยสูง การตรวจสอบมุมมองทางเศรษฐกิจที่หลากหลายของบุคคลสำคัญทางการเมืองนั้นเพียงพอที่จะพิสูจน์ประเด็นนี้ได้
ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกาพรรครีพับลิกันโดยทั่วไปถือปรัชญาว่าการลดภาษีจะกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการสร้างงาน ในทางกลับกันพรรคประชาธิปัตย์มักจะต่อต้านการแปรรูปและการลดภาษีอย่างมาก พวกเขาเชื่อในการควบคุมของรัฐบาลที่มากกว่าการกระจายรายได้และมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นในการบริการสังคม ประเภทของการบริการทางสังคมที่พรรคประชาธิปัตย์มักจะให้ประโยชน์แก่สมาชิกที่ด้อยโอกาสของสังคมหรือมีส่วนร่วมในสวัสดิการโดยรวมของสังคมเช่นสาเหตุด้านสิ่งแวดล้อม
ผู้ที่ศึกษาเศรษฐศาสตร์จะแสวงหาวิธีการที่พวกเขาอาจจะสามารถพิสูจน์ทฤษฎีของพวกเขา พวกเขาอาจทำการทดลองสำรวจกลุ่มโฟกัสหรือวิธีการอื่นของการวิจัยเบื้องต้นเพื่อวัดว่าทำไมผลลัพธ์บางอย่างจึงปรากฏออกมาเอง สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การพัฒนาสมมติฐานใหม่ได้
