การเสนอราคาครอบครองคืออะไร?

การเสนอราคาการครอบครองเป็นข้อเสนอที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท เพียงพอที่จะแซงผู้ถือหุ้นใหญ่ในปัจจุบันมีกลยุทธ์การประมูลการครอบครองที่แตกต่างกันหลากหลายรวมถึงมิตรภาพเป็นมิตรและสองระดับการครอบครองที่มีชื่อเสียงระดับสูงเสนอให้ฟลักซ์ชั่วคราวในตลาดหุ้นซึ่งอาจเพิ่มขึ้นหรือลงขึ้นอยู่กับความเห็นของสาธารณชนและตลาดของการเสนอราคาการครอบครอง

ในการครอบครองที่เป็นมิตร บริษัท ประมูลหรือบุคคลแจ้งคณะกรรมการ บริษัทของ บริษัท เป้าหมายจากนั้นขึ้นอยู่กับข้อเสนอที่ทำนั้นกรรมการแนะนำให้ผู้ถือหุ้นยอมรับหรือปฏิเสธการเสนอราคาเข้าครอบครองหรือไม่ใน บริษัท ขนาดเล็กมันง่ายกว่าที่จะอนุมัติการครอบครองที่เป็นมิตรเนื่องจากคณะกรรมการบริหารมักจะทำขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อย่างไรก็ตามหากคณะกรรมการรู้สึกว่ามันไม่ได้อยู่ในความสนใจของ บริษัท ที่จะยอมรับข้อกำหนดพวกเขาอาจปฏิเสธการเสนอราคาครอบครองซึ่งเป็นขั้นตอนสำหรับการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรของ บริษัท เป้าหมาย

การเสนอราคาครอบครองอาจเริ่มเป็นศัตรูหรือเป็นศัตรูขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ของผู้ประมูลหาก บริษัท ประมูลพยายามซื้อหุ้นส่วนใหญ่โดยไม่แจ้งให้คณะกรรมการบริหารทราบก่อนสิ่งนี้ถือว่าเป็นการซ้อมรบที่ไม่เป็นมิตรในทำนองเดียวกันหากคณะกรรมการปฏิเสธข้อเสนอการครอบครองที่เป็นมิตรผู้ประมูลอาจเลือกที่จะติดตามผู้ถือหุ้นต่อไปโดยไม่ต้องป้อนข้อมูลของคณะกรรมการ บริษัท

การครอบครองที่ไม่เป็นมิตรอาจดำเนินการได้หลายวิธีเกือบจะสิ้นสุดลงในภัยพิบัติสำหรับคณะกรรมการปัจจุบันหากฝ่ายที่ได้มาประสบความสำเร็จบริษัท ประมูลอาจพยายามโน้มน้าวให้ผู้ถือหุ้นออกเสียงลงคะแนนคณะกรรมการเพื่อประโยชน์ของ บริษัท โดยใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่าพร็อกซีต่อสู้พวกเขาอาจซื้อหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ในตลาดเพื่อให้ได้รับอิทธิพลในการเปลี่ยนแปลงคณะกรรมการเพื่อสมาชิกสนับสนุนการครอบครองในข้อเสนอการประกวดราคาผู้ประมูลอาจเสนอให้จ่ายราคาคงที่สูงกว่ามูลค่าตลาดสำหรับหุ้นซึ่งคณะกรรมการอาจถูกบังคับให้ยอมรับ

มีวิธีการที่หลากหลายที่มีอยู่เพื่อช่วยให้ บริษัท เป้าหมายหลีกเลี่ยงการเข้ายึดครองที่ไม่เป็นมิตร แต่สิ่งเหล่านี้มีความเสี่ยงครั้งใหญ่ของตัวเองในการป้องกันอัศวินสีขาวหรือสีเทา บริษัท เป้าหมายขอความช่วยเหลือจาก บริษัท อื่นที่จะประกันตัวพวกเขาออกมาบางครั้งโดยเสนอสัมปทานอย่างไม่น่าเชื่อให้พวกเขาซื้อหุ้นมากพอยุทธวิธีอื่น ๆ ที่เรียกว่า Jonestown, Suicide หรือ Poison Pill Defenses เกี่ยวข้องกับการรับหนี้จำนวนมากหรือลดมูลค่าหุ้นเพื่อให้ บริษัท เป้าหมายน่าสนใจน้อยกว่าสำหรับผู้ประมูล

ในปี 2551 ท่ามกลางความคลั่งไคล้ของสื่อ Microsoft เสนอราคา 46.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อเข้าซื้อ บริษัท อินเทอร์เน็ต Yahooสิ่งที่จะเป็นการปฏิวัติครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Microsoft ได้รับอนุญาตให้ออกมาเป็นฟองหลังจากความพยายามซ้ำ ๆ ในการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรถูกปฏิเสธโดยคณะกรรมการ Yahooเมื่อเห็นได้ชัดว่า Microsoft จะต้องจัดสรรเงินมากกว่าที่พวกเขาตั้งใจไว้ในตอนแรกข้อเสนอก็ลดลงนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมแนะนำว่าการครอบครองครั้งนี้จะไม่ดีสำหรับทั้งสอง บริษัท และส่งผลให้มีการสูญเสียงาน 15% สำหรับพนักงาน Yahoo

สำหรับผู้บริโภคความกังวลเกี่ยวกับการเสนอราคาการครอบครองคือมีตัวเลือกน้อยลงในตลาดซึ่งมักส่งผลให้ราคาที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่ลดลงสำหรับคนงานใน บริษัท ที่มีเป้าหมายที่ประสบความสำเร็จฝ่ายบริหารใหม่มักจะนำไปสู่การสูญเสียงานและอารมณ์เสียอย่างรุนแรงต่อสายการบังคับบัญชาที่จัดตั้งขึ้นโดยทั่วไปแล้วการเสนอราคาเข้าครอบครองนั้นดีสำหรับ บริษัท ไม่ดีสำหรับผู้บริโภคและคนงานระดับล่างนักวิจารณ์ยังเห็นการเสนอราคารัฐประหารเป็นทางลาดลื่นที่สามารถนำไปสู่การละเมิดกฎหมายต่อต้านความไว้วางใจและต้องการพารามิเตอร์ทางกฎหมายที่ร้ายแรง