เศรษฐศาสตร์พฤติกรรมศาสตร์เป็นการศึกษาผลของจิตวิทยาต่อการตัดสินใจทางเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าอารมณ์และความคิดของผู้คนมีผลต่อวิธีการตัดสินใจเกี่ยวกับเงินอย่างไร หนึ่งในผู้สนับสนุนคนแรกของความคิดนี้คืออดัมสมิ ธ เศรษฐศาสตร์พฤติกรรมศาสตร์ถูกมองข้ามในภายหลังเมื่อมีการใช้วิธีการที่มีเหตุผลมากขึ้นในยุค 1800 อย่างไรก็ตามในช่วงกลางปี 1900 มีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นว่าจิตวิทยามีบทบาทต่อเศรษฐศาสตร์มากน้อยเพียงใด
มีสามแนวคิดหลักในเศรษฐศาสตร์พฤติกรรม ข้อแรกคือคนทั่วไปมักจะทำตาม "กฎแห่งหัวแม่มือ" เมื่อเทียบกับความคิดที่มีเหตุผล กฎง่ายๆคือหลักการที่เป็นจริงส่วนใหญ่ในสถานการณ์ส่วนใหญ่ ตัวอย่างที่ประหยัดคือวลี“ คุณได้สิ่งที่คุณจ่ายไป” ระยะนี้ส่วนใหญ่เป็นจริง อย่างไรก็ตามบางครั้งสินค้าราคาถูกก็ดีเหมือนกันถ้าไม่ดีกว่ายี่ห้อที่มีราคาสูงสุด มันจะมีเหตุผลในกรณีนี้เพื่อซื้อสินค้าราคาถูก แต่ก็ดีเหมือนกัน อย่างไรก็ตามคนส่วนใหญ่จะซื้อผลิตภัณฑ์ที่มีราคาแพงกว่าคิดว่ามันยอดเยี่ยม
แนวคิดที่สองคือความคิดของผู้คนในปัญหาได้รับผลกระทบจากวิธีการนำเสนอปัญหา สิ่งนี้เรียกว่าการทำเฟรม การทำเฟรมสามารถเห็นได้เมื่อร้านค้าโฆษณาการขาย สินค้าราคา $ 3.99 เหรียญสหรัฐ (USD) แต่ขายไม่ค่อยดี ดังนั้นสองร้านค้าจึงได้คิดค้นวิธีการขายสินค้า A ให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้โดยโฆษณาผลิตภัณฑ์ในใบปลิวรายสัปดาห์ ร้านค้าแรกโฆษณาว่ามันเป็น 75% จากเดิม ร้านค้าที่สองโฆษณาว่าราคา $ 3.00 USD เป็นราคาดั้งเดิม ร้านค้าทั้งสองกำลังขายผลิตภัณฑ์ A ในราคา $ 0.99 USD ร้านแรกจะมีผู้ซื้อมากกว่าร้านที่สองเพราะ 75% ฟังดูเหมือนมากกว่าแค่ปิด $ 3.00 โดยสมมติว่าผู้บริโภคไม่รู้ราคาดั้งเดิม วิธีลดราคาได้รับผลกระทบซึ่งผู้บริโภคเก็บที่
แนวคิดที่สามในเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมคือความไร้ประสิทธิภาพของตลาดซึ่งจะอธิบายผลลัพธ์เมื่อมีสิ่งอื่นนอกเหนือจากที่คาดไว้ แนวคิดนี้ใช้กับการลงทุนในตลาดหุ้น ประสิทธิภาพของตลาดคือความคิดที่ว่าราคาสะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่เกี่ยวกับหุ้น ไม่มีนักลงทุนรู้ว่าอะไรจะเกิดขึ้นก่อนนักลงทุนรายอื่น ๆ ความไร้ประสิทธิภาพของตลาดเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นเพื่อท้าทายความคิดนั้นในลักษณะที่ไม่สมเหตุสมผล ตัวอย่างของสิ่งนี้คือการขายหุ้นที่มีราคาสูงเกินไปและใช้เงินนั้นเพื่อซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ หากทำอย่างถูกต้องนักลงทุนสามารถทำเงินได้มากมายด้วยวิธีนี้แม้ว่าจะดูไม่สมเหตุสมผล
ความคิดอื่น ๆ ในเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมเป็นทิศทางเดียวกันและกลุ่มคิด สถานะเหล่านี้ที่ผู้คนจะทำตามสิ่งที่เป็นที่นิยมในเวลานั้นคิดว่าเป็นกลุ่มคนแทนที่จะเป็นบุคคล ตัวอย่างเช่นผู้ที่ขายหุ้นและล้างบัญชีธนาคารตามคำแนะนำของการลดลงทางการเงินสามารถเริ่มตื่นตระหนก คนอื่นเห็นและตัดสินใจที่จะทำสิ่งเดียวกันซึ่งยังคงเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ ผู้คนอาจเข้าใจเหตุผลว่าการทำสิ่งเหล่านี้จะทำให้เศรษฐกิจแย่ลง แต่เนื่องจากคนอื่นทำเช่นนั้นพวกเขาก็ทำเช่นกัน
เศรษฐศาสตร์พฤติกรรมสามารถอธิบายเวลาของความเจริญรุ่งเรืองและเวลาของความยากลำบากทางเศรษฐกิจเช่นเดียวกับการทำนายว่าผู้คนจะตอบสนองต่อสถานการณ์ในแต่ละช่วงเวลาอย่างไร ผู้คนตัดสินใจเรื่องการเงินโดยยึดหลักจิตวิทยาตลอดเวลา เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มทางเศรษฐศาสตร์การตัดสินใจทางอารมณ์นี้ควรนำมาพิจารณาเพื่อให้ได้มุมมองที่แท้จริงที่สุด
