ตัวเลือกราคาเป็นอย่างไร?

ตัวเลือกหุ้นมีสองสายพันธุ์ตัวเลือกการโทรคือสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ที่กำหนดในราคาคงที่ในหรือก่อนวันที่ระบุตัวเลือกใส่คือสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ที่กำหนดในราคาคงที่ในหรือก่อนวันที่เฉพาะสินทรัพย์ที่จะซื้อหรือขายเรียกว่าพื้นฐานราคาการใช้ประโยชน์ราคาหรือราคา strike คือราคาที่จะซื้อหรือขายพื้นฐานและวันหมดอายุเป็นจุดในเวลาที่เวลาตัวเลือกอาจไม่ได้ใช้อีกต่อไป

ตัวเลือกมักจะมีราคาโดยใช้รุ่น Black-Scholesมันรวมเวลาที่เหลืออยู่จนหมดอายุราคาการนัดหยุดงานราคาปัจจุบันของพื้นฐานและการประเมินความผันผวนในอนาคตที่เรียกว่าความผันผวนโดยนัย (IV) เพื่อสร้างราคาเชิงทฤษฎีสำหรับตัวเลือก

เนื่องจากความผันผวนโดยนัยอินพุตการกำหนดราคาตัวเลือกที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ที่แม่นยำของความผันผวนในอนาคตวิธีการปกติคือการวัดความผันผวนที่แท้จริงของพื้นฐานในอดีตที่ผ่านมาปรับสำหรับเหตุการณ์ข่าวที่คาดการณ์ไว้เช่นการเปิดตัวรายได้ที่กำลังจะมาถึงและเพิ่มมาร์จิ้นเพื่อความปลอดภัยวิธีการนี้ใช้งานได้ค่อนข้างดีสำหรับตัวเลือกของเหลว (ซื้อขายกันอย่างหนัก)

ตัวเลือกการกำหนดราคาสำหรับราคาการนัดหยุดงานระยะยาวจากราคาปัจจุบันของพื้นฐานนั้นค่อนข้างยุ่งยากเล็กน้อยส่วนหนึ่งเป็นภาพสะท้อนของสภาพคล่องที่ต่ำกว่าของพวกเขาและส่วนหนึ่งเป็นการรับทราบว่าการเคลื่อนไหวของราคาขนาดใหญ่ที่ไม่คาดคิดสามารถเกิดขึ้นได้และตัวเลือกดังกล่าวมีอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเติมในราคาของพวกเขา

สิ่งนี้ส่งผลให้สิ่งที่เรียกว่ารอยยิ้มความผันผวนBlack Scholes สามารถใช้ในการย้อนกลับเพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัย (IV) ที่จำเป็นในการสร้างราคาที่กำหนดการทำกราฟ IV สำหรับราคาการออกกำลังกายที่หลากหลายจะส่งผลให้พล็อตคล้ายกับรอยยิ้มนั่นคือยิ่งราคาการใช้สิทธิจากราคาพื้นฐานยิ่งสูงขึ้นการกำหนดราคาตัวเลือก IV. จะต้องบัญชีสำหรับความเป็นจริงของตลาดอื่น ๆหากสิ่งพื้นฐานเกิดขึ้นกับการจ่ายเงินปันผลและหนึ่งจะต้องชำระก่อนที่จะหมดอายุรูปแบบการกำหนดราคาจะต้องคำนึงถึงสิ่งนั้นการกำหนดราคาตัวเลือกยังมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยหากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจโดยรวมเป็นสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนที่อย่างมีนัยสำคัญในอนาคตอันใกล้