ในด้านการเงินลิงเกอร์คืออะไร?

linkers เป็นประเภทของพันธบัตรที่การชำระดอกเบี้ยเชื่อมโยงกับเงินเฟ้อพวกเขาเป็นที่รู้จักอย่างเป็นทางการว่าเป็นพันธบัตรที่ได้รับการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อแนวคิดของพันธบัตรคือนักลงทุนรู้ว่าผลตอบแทนจะเป็นอย่างไรในแง่จริงและไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในทางทฤษฎีการขาดความเสี่ยงนี้ควรหมายถึงผลตอบแทนจากข้อเสนอนั้นต่ำกว่าเล็กน้อยสำหรับ linkers มากกว่าพันธบัตรอื่น ๆ

พันธบัตรเป็นประเภทของผลิตภัณฑ์หนี้ที่นักลงทุนจ่ายเงินให้กับ บริษัท เพื่อซื้อพันธบัตรในวันหมดอายุของพันธบัตรที่หมดอายุนักลงทุนจะได้รับเงินคืนที่เขาจ่ายเดิมรวมถึงการชำระดอกเบี้ยที่เรียกว่าคูปองในกรณีส่วนใหญ่พันธบัตรสามารถซื้อและขายในตลาดเปิดได้จนกว่าจะหมดอายุดังนั้นบุคคลที่จ่ายเงินให้มันมักจะไม่ใช่นักลงทุนดั้งเดิม

โดยปกติพันธบัตรจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจซื้อพันธบัตรห้าปีของสหรัฐอเมริกา (USD) ห้าปีที่คูปอง 20%ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับคืน $ 120 เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาห้าปีในบางกรณีจะมีการชำระเงินปกติตลอดอายุการใช้งานพันธบัตรพันธบัตรห้าปี $ 100 USD พร้อมคูปอง 5% ต่อปีจะจ่าย $ 5 ต่อปีรวมถึงคืนเดิม $ 100 USD ในตอนท้ายของห้าปี

อันตรายคือผลตอบแทนบางส่วนหรือทั้งหมดจะถูกกินโดยเงินเฟ้อ.ในตัวอย่างแรกข้างต้นอัตราเงินเฟ้ออาจหมายถึงสินค้าเฉลี่ยที่มีราคา $ 100 เมื่อเริ่มต้นระยะเวลาห้าปีมีค่าใช้จ่าย $ 110 USD เมื่อสิ้นสุดระยะเวลานี่หมายความว่าแม้ว่านักลงทุนจะทำกำไร $ 20 USD แต่เขาก็ยังดีกว่า $ 10 USD ในแง่จริง

linkers จัดการกับสิ่งนี้โดยการปรับผลตอบแทนสำหรับอัตราเงินเฟ้อวิธีการที่แม่นยำที่ใช้แตกต่างกันไปตามตัวเชื่อมโยงที่แตกต่างกันและสามารถเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงหลักที่ใช้ในการคำนวณการชำระเงินสุดท้ายอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการคำนวณการชำระเงินหรือทั้งสองอย่างแนวคิดทั่วไปเหมือนกันเสมอ: นักลงทุนได้รับเงินมากพอที่จะได้รับผลตอบแทนที่รับประกันได้เมื่อพิจารณาผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อด้วย

เพื่อนำตัวอย่างหลังข้างต้นการชำระเงินแต่ละครั้งสามารถปรับได้สำหรับอัตราเงินเฟ้อตัวอย่างเช่นในตอนท้ายของปีแรกนักลงทุนจะได้รับการชำระเงินรวมอัตราคูปอง 5% ด้วยจำนวนเงินเพิ่มเท่ากับอัตราคูปองคูปองด้วยอัตราเงินเฟ้อหากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% นักลงทุนจะได้รับคืน 5% บวก 0.15% รวมเป็น 5.15% หรือ $ 5.15 USDนี่คือจำนวนเงินที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนจะได้รับสัญญา 5% ในเงื่อนไขจริง