การโทรที่ครอบคลุมคืออะไร?

ทำอย่างถูกต้องการลงทุนในตลาดหุ้นสามารถให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมจากเงินทุนอย่างไรก็ตามควรระวังกลยุทธ์ของอาร์เคนผู้สนับสนุนที่เรียกร้องอาจให้ผลตอบแทนที่อุกอาจเกินกว่าที่นักลงทุนอนุรักษ์นิยมควรคาดหวังที่กล่าวว่าการโทรที่ครอบคลุมเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยกว่าตัวเลือกอื่น ๆ หรือกลไกตราสารอนุพันธ์

ในการทำธุรกรรมหุ้นที่ตรงไปตรงมาคุณซื้อต่ำและรอสิ่งที่คุณรู้สึกว่าเป็นราคาที่สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ขาย.อย่างไรก็ตามในการโทรที่ครอบคลุมคุณเห็นด้วยล่วงหน้าเพื่อขายหุ้นในราคาที่ตกลงกันไว้เรียกว่าราคา Strike Priceในอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมนักลงทุนรายอื่นซื้อตัวเลือกซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อหุ้นของคุณว่าราคาหยุดงานนั้นผู้ขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมจะได้รับพรีเมียมซึ่งจ่ายโดยผู้ซื้อตัวเลือก

ข้อได้เปรียบสำหรับนักลงทุนโทรที่ครอบคลุมคือแม้ว่าหุ้นจะไม่ถึงราคาการนัดหยุดงานและตัวเลือกผู้ซื้อไม่ได้ใช้ตัวเลือกพรีเมี่ยมยังคงได้รับการถือหุ้นของนักลงทุนมีรายได้แม้ว่าราคาจะมีเสถียรภาพหรือลดลงตราบใดที่มีตัวเลือกผู้ซื้อที่ต้องการซื้อตัวเลือกในหุ้น

ผู้ซื้อตัวเลือกยังได้รับประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นพวกเขาได้รับสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหากราคาหุ้นสูงกว่าจุดนั้นพวกเขาสามารถใช้ตัวเลือกของพวกเขาและได้รับกำไรทันทีตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 10 และราคาการนัดหยุดงานคือ $ 12;สมมติว่าราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง $ 20ตัวเลือกผู้ซื้อใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้นที่ $ 12 และหมุนไปรอบ ๆ ทันทีและขายในราคา $ 20

ข้อเสียเปรียบที่ชัดเจนสำหรับกลยุทธ์นี้คือนักเขียนการโทรที่ครอบคลุมสูญเสียผลกำไรที่จะมาจากการขายหุ้นในราคาจริงที่ $ 20 และต้องขายที่ $ 12 แทนอย่างไรก็ตามสิ่งนี้ได้รับการบรรเทาจากข้อเท็จจริงที่ว่าในระยะยาวนักเขียนการโทรที่ได้รับผลกำไรได้รับผลกำไรในขณะที่หุ้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาโดยการขายตัวเลือกที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์เมื่อผู้ซื้อตัวเลือกไม่ได้ใช้ตัวเลือกผู้เขียนการโทรที่ได้รับการคุ้มครองจะยังคงรักษาพรีเมี่ยมไว้

พรีเมี่ยมอาจถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหุ้นหรือมากกว่าสำหรับสัญญาหนึ่งเดือนพรีเมี่ยมจะสูงขึ้นสำหรับหุ้นที่ผันผวนมากขึ้นสิ่งนี้ทำให้เกิดข้อเสียครั้งที่สองของการเขียนการโทรที่ครอบคลุมเบี้ยประกันที่ดีที่สุดได้มาจากหุ้นที่มีความผันผวนมากที่สุดซึ่งหมายความว่าหากราคาของหุ้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญจะมีความต้องการทางเลือกน้อยลง - นักลงทุนโทรที่ได้รับความคุ้มครองอาจสูญเสียเงินดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญเมื่อใช้กลยุทธ์นี้เพื่อดำเนินการตรวจสอบสถานะในแต่ละหุ้นวิจัยพื้นฐานและทำการลงทุนเฉพาะความเสี่ยงที่เป็นที่ยอมรับสำหรับคุณ