Credit Derivatives คืออะไร?

อนุพันธ์เครดิตเป็นประเภทของข้อตกลงอนุพันธ์ที่อนุญาตให้คู่สัญญาซื้อและขายความคุ้มครองผลิตภัณฑ์เครดิตภายใต้สัญญาตราสารอนุพันธ์เครดิตโดยทั่วไปฝ่ายหนึ่งมักจะขายความเสี่ยงด้านเครดิตทั้งหมดหรือบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์เครดิตหรือผลิตภัณฑ์เครดิตชุดให้กับบุคคลอื่นกิจการที่ขายความเสี่ยงโดยทั่วไปยังคงเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์เครดิตแม้หลังจากความเสี่ยงด้านเครดิตถูกโอนไปยังนิติบุคคลโดยสมมติว่ามีความเสี่ยงตราสารอนุพันธ์เครดิตสามารถให้วิธีการในการสร้างหรือเพื่อลดการเปิดรับเครดิตที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดสินเชื่อการยึดสังหาริมทรัพย์การล้มละลายหรืออัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน

ตัวอย่างเช่นธนาคาร A อาจเชื่อว่าได้เข้าสู่สินเชื่องวดที่มีความเสี่ยงสูงหลายครั้งกับลูกค้าหลายรายเพื่อช่วยลดการเปิดรับเครดิตที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อธนาคาร A อาจทำสัญญาตราสารอนุพันธ์เครดิตกับธนาคาร B. ตามข้อตกลงดังกล่าวทั้งหมดหรือบางส่วนของความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มสินเชื่อนี้อาจถูกโอนไปยังธนาคาร B แม้ว่าสินเชื่อจะยังคงอยู่ในงบดุลของธนาคาร A การเปิดรับเครดิตจะเป็นของธนาคาร B. ธนาคาร B จะตกลงที่จะรับความเสี่ยงในการแลกกับค่าธรรมเนียมที่จ่ายโดยธนาคาร A.

ในตลาดตราสารอนุพันธ์เครดิตจำนวนผลิตภัณฑ์สินเชื่อจำนวนหนึ่งสามารถถ่ายโอนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์สินเชื่อเช่นสินเชื่อหรือการจำนองเป็นผลิตภัณฑ์เครดิตที่ซื้อขายกันทั่วไปคู่สัญญาอาจทำสัญญาตราสารอนุพันธ์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ครอบคลุมการเปิดรับเครดิตทั่วไปตัวอย่างเช่นนิติบุคคลอาจต้องการโอนความเสี่ยงด้านเครดิตบางส่วนหรือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการล้มละลายของตัวเอง

นิติบุคคลที่ต้องการซื้อหรือขายความเสี่ยงด้านเครดิตอาจเข้าร่วมในตลาดการซื้อขายตราสารอนุพันธ์เครดิตธนาคารกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือ บริษัท ประกันภัยเป็นฝ่ายที่ตกลงที่จะรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์เครดิตผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เครดิตที่ซื้อขายอาจรวมถึงผลิตภัณฑ์เริ่มต้นเครดิตการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นและภาระหนี้ที่เป็นหลักประกัน

ในขณะที่ข้อตกลงตราสารอนุพันธ์เครดิตที่หลากหลายมีอยู่บางประเภทที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ การแลกเปลี่ยนตัวเลือกและอนาคตการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์เครดิตเป็นข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดหนึ่งกระแสกับกระแสอื่นในหรือก่อนวันที่กำหนดในอนาคตตามการคำนวณที่ตั้งไว้ภายใต้สัญญาอนุพันธ์ทางเลือกฝ่ายหนึ่งฝ่ายได้รับสิทธิ์ แต่ไม่มีข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในวันที่ในอนาคตและในราคาที่กำหนดในเวลาที่สัญญาจะถูกป้อนเข้ามาข้อตกลงอนุพันธ์ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาที่จะโอนสินทรัพย์ในหรือก่อนวันที่กำหนดในอนาคตตามราคาที่กำหนดไว้ในเวลาที่สัญญาจะถูกป้อน