รูปแบบการกำหนดราคาอนุพันธ์คืออะไร?

โมเดลการกำหนดราคาอนุพันธ์เป็นเทคนิคที่นักลงทุนใช้ในการพยายามหาการวัดวัตถุประสงค์ของค่านิยมที่แท้จริงของอนุพันธ์เมื่อเทียบกับราคาตลาดจริงเพื่อดูว่าเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าหรือไม่แต่ละโมเดลคำนึงถึงปัจจัยที่รู้จักกันแตกต่างกันซึ่งมีผลต่ออนุพันธ์ในขณะที่รูปแบบการกำหนดราคาอนุพันธ์ดำเนินการในลักษณะวัตถุประสงค์การเลือกปัจจัยที่ครอบคลุมโดยแบบจำลองนั้นเป็นอัตนัย

อนุพันธ์เป็นข้อตกลงทางการเงินตามสินทรัพย์พื้นฐานในกรณีส่วนใหญ่ข้อตกลงนี้จะขึ้นอยู่กับการทำธุรกรรมที่จะเกิดขึ้นในวันที่ในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ แต่มีราคาคงที่ล่วงหน้าความแตกต่างระหว่างราคาที่ตกลงกันไว้สำหรับการทำธุรกรรมและราคาตลาดจริงของสินทรัพย์พื้นฐาน ณ เวลาที่ทำธุรกรรมมักจะกำหนดว่าฝ่ายใดในข้อตกลงที่ทำกำไรตัวอย่างของอนุพันธ์รวมถึงข้อตกลงอนาคตข้อตกลงทางเลือกและการแลกเปลี่ยนเมื่อมีการทำข้อตกลงอนุพันธ์คู่สัญญาที่เกี่ยวข้องสามารถขายดอกเบี้ยของพวกเขาซึ่งเรียกว่าการซื้อขายสัญญา

ใครบางคนที่กำลังพิจารณาซื้ออนุพันธ์จะต้องกำหนดราคาที่ยอมรับได้เพื่อจ่ายโดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่ข้อตกลงนำเสนอและข้อตกลงรางวัลที่อาจเกิดขึ้นวิธีหนึ่งในการทำเช่นนี้คือการใช้โมเดลการกำหนดราคาอนุพันธ์ความพยายามเหล่านี้ในการดำเนินการว่าราคายุติธรรมจะเป็นอย่างไรสำหรับอนุพันธ์ในขณะนี้สิ่งนี้สามารถเปรียบเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันสำหรับอนุพันธ์ซึ่งถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน

หนึ่งในรูปแบบการกำหนดราคาอนุพันธ์ที่รู้จักกันดีที่สุดคือรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก Black-Scholesสิ่งนี้คำนึงถึงปัจจัยหกประการปัจจัยเหล่านี้คือ: ระยะเวลาที่อนุพันธ์ได้ดำเนินการก่อนวันที่ธุรกรรมราคาปัจจุบันของสินทรัพย์พื้นฐานราคาธุรกรรมคงที่ภายใต้อนุพันธ์สิ่งที่เงินปันผลของนักลงทุนหายไปโดยการซื้ออนุพันธ์มากกว่าสินทรัพย์พื้นฐานตัวเองดอกเบี้ยที่บันทึกไว้โดยไม่ต้องจ่ายเงินสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงทันทีและความผันผวนของสินทรัพย์พื้นฐาน

ในขณะที่แนวคิดของแบบจำลองนั้นค่อนข้างง่ายคณิตศาสตร์ที่ใช้ในการคำนวณมีรายละเอียดค่อนข้างมากและการผลิตแผนภูมิที่แสดงช่วงของราคายุติธรรมที่อาจเกิดขึ้นนั้นเกี่ยวข้องกับกราฟสามมิติโชคดีที่โปรแกรมคอมพิวเตอร์ทำให้ง่ายต่อการคำนวณค่าโดยใช้โมเดลการกำหนดราคาอนุพันธ์โปรแกรมดังกล่าวยังอนุญาตให้มีการเปลี่ยนแปลงในแบบจำลองไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนไปใช้โมเดลใหม่อย่างสมบูรณ์หรือปรับแต่งโมเดลที่มีอยู่เพื่อให้ความสำคัญกับปัจจัยส่วนบุคคลมากขึ้น