ภายใต้กฎระเบียบทางการเงินในสหรัฐอเมริกาหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นคือหลักทรัพย์ที่ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนและรายงานภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 มีหลักเกณฑ์ที่แตกต่างกันหลายประการซึ่งสามารถมีคุณสมบัติความปลอดภัยสำหรับการยกเว้นจากการลงทะเบียน ผู้ที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับว่าได้รับการยกเว้นความปลอดภัยเฉพาะสามารถปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินหรือนายหน้าที่ควรจะสามารถให้ข้อมูลและคำแนะนำ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) ดูแลหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ปี 2476 คณะกรรมการ ก.ล.ต. สามารถดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อปกป้องนักลงทุน พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ได้รับการออกแบบเพื่อป้องกันการฉ้อโกงเพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลที่เผยแพร่เกี่ยวกับหลักทรัพย์นั้นเป็นความจริงและเพื่อให้ข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่พวกเขาซื้อ นี่คือสิ่งที่ข้อกำหนดการลงทะเบียนและการรายงานเข้ามาพร้อมกับหลักทรัพย์เพื่อขายที่จำเป็นต้องลงทะเบียนพร้อมข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท แม่คำอธิบายของหลักทรัพย์และสถานะทางการเงินของ บริษัท ที่เสนอขาย
หลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นไม่จำเป็นต้องทำตามข้อกำหนดการลงทะเบียนนี้ ตัวอย่างคลาสสิกของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการยกเว้นคือความปลอดภัยของคลัง พันธบัตรเทศบาลและเอกสารการค้าเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้น ข้อเสนอด้านความปลอดภัยขนาดเล็กและข้อเสนอภายในองค์กรจะได้รับการยกเว้นไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ อีกตัวอย่างของหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นคือหลักทรัพย์ที่เสนอขายให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้นนักลงทุนที่ได้รับอนุญาตให้มีส่วนร่วมในการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง สมมติฐานคือนักลงทุนดังกล่าวสามารถป้องกันตัวเองได้ หลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นเหล่านี้อาจอยู่ภายใต้ข้อบังคับอื่น ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อคุ้มครองผู้บริโภค
หลักทรัพย์ที่ไม่ได้รับการเสนอโดยผู้ค้าผู้ออกหลักทรัพย์หรือผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะได้รับการยกเว้นเช่นกัน ข้อแม้นี้ถูกนำมาใช้เพื่อให้ผู้ค้ารายย่อยไม่อยู่ภายใต้กฎการรายงาน มิฉะนั้นทุกครั้งที่มีคนต้องการขายหลักทรัพย์พวกเขาจะต้องลงทะเบียนและรายงาน สิ่งนี้จะยุ่งยากและสามารถยับยั้งตลาดเสรีนอกเหนือจากการสร้างเอกสารจำนวนมากสำหรับบุคลากรและผู้ค้าของ SEC
ก.ล.ต. ให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลอย่างจริงจัง การปกป้องนักลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสุขภาพทางการเงินและนักลงทุนรวมทั้งประชาชนทั่วไปต้องพึ่งพา ก.ล.ต. ในการปฏิบัติหน้าที่ตามกฎหมาย การนำเสนอหลักทรัพย์ในทางที่ผิดได้รับการยกเว้นหรือล้มเหลวในการปฏิบัติตามกฎการรายงานอาจนำไปสู่การลงโทษทางกฎหมายรวมถึงบทลงโทษที่ห้ามไม่ให้ผู้คนมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมการเงินในอนาคต
