ตราสารตราสารหนี้คืออะไร?

ตราสารตราสารหนี้เป็นหลักทรัพย์ที่นักลงทุนได้รับการชำระเงินรายได้ปกติเป็นระยะเวลาหนึ่งโดยทั่วไปแล้วตราสารรายได้คงที่จะอยู่ในรูปแบบของตราสารหนี้เช่นพันธบัตรแม้ว่าเงินปันผลบางอย่างที่จ่ายหุ้นยังจ่ายเงินคงที่ผู้เกษียณอายุมักใช้ตราสารรายได้เพื่อสร้างรายได้เสริมรายเดือน

พันธบัตรเป็นรูปแบบของหนี้สินที่เจ้าหนี้สินเชื่อเงินให้แก่ผู้ออกตราสารหนี้และเรียกเก็บเงินจากดอกเบี้ยผู้ออกตราสารหนี้รายเดือนหรือรายปีรัฐบาลออกพันธบัตรเพื่อหาเงินบริจาคให้กับโครงการสาธารณะเช่นการก่อสร้างถนนหรือโรงเรียนใหม่ในขณะที่ บริษัท ออกพันธบัตรเพื่อเพิ่มรายได้ที่จำเป็นสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการเงื่อนไขพันธบัตรปกติจะมีอายุอย่างน้อยหกเดือนแม้ว่ารัฐบาลแห่งชาติจะออกพันธบัตรยาวนานถึง 30 ปีพันธบัตรระยะยาวจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า แต่ดึงดูดผู้คนที่มองหาการชำระเงินที่คาดการณ์ได้ในระยะเวลานานในสหรัฐอเมริกาการชำระรายได้จากพันธบัตรเทศบาลไม่ต้องเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลางซึ่งทำให้พันธบัตรน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนในวงเล็บภาษีสูง

หุ้นสามัญไม่ได้คิดว่าเป็นตราสารตราสารหนี้เนื่องจากมูลค่าของหุ้นมีความผันผวนการจ่ายเงินปันผลทุกวันและการจ่ายเงินปันผลอาจมีการเปลี่ยนแปลงบริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งออกหุ้นบุริมสิทธิซึ่งจ่ายเงินปันผลคงที่เงินปันผลหุ้นที่ต้องการจะต้องเสียภาษีตามปกติเพื่อให้หุ้นมีการลงทุนที่น่าสนใจการจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะสูงกว่าผลตอบแทนที่จ่ายให้กับพันธบัตร

นักลงทุนที่ซื้อตราสารตราสารหนี้จะได้รับความเสี่ยงที่แตกต่างกันรวมถึงความเสี่ยงด้านการล้มละลายผู้ออกตราสารหนี้สามารถดำเนินการชำระรายได้ปกติต่อไปในขณะที่ยังคงเป็นตัวทำละลายหากการล้มละลายของกิจการที่ออกพันธบัตรการชำระหนี้มักจะหยุดลงในที่สุดผู้ถือพันธบัตรหลายรายได้รับส่วนหนึ่งของการลงทุนคืน แต่การสูญเสียรายได้อาจเป็นปัญหาเมื่อ บริษัท ไปที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ล้มละลายสามารถเรียกร้องส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่ล้มเหลว แต่หลังจากภาษีเงินเดือนและหนี้ได้รับการชำระแล้วหุ้นบุริมสิทธิมักจะกลายเป็นไร้ค่าหลังจาก บริษัท มีหนี้สินล้นพ้นตัวและนักลงทุนจำนวนมากสูญเสียทั้งแหล่งรายได้และการลงทุนดั้งเดิมของพวกเขา

คนที่พึ่งพาตราสารรายได้คงที่ก็ต้องต่อสู้กับความเสี่ยงเงินเฟ้อราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งทำให้ค่าครองชีพเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดระยะเวลาที่ยาวนานการชำระเงินตราสารหนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่กัดกร่อนกำลังการใช้จ่ายของนักลงทุนนักลงทุนบางคนต้องการซื้อการลงทุนที่เสนออัตราผันแปรเช่นใบรับรองอัตราการฝากเงินผันแปร แต่ในขณะที่การลงทุนเหล่านี้ไม่ได้ทำให้ผู้คนมีความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อนักลงทุนไม่สามารถทำนายการชำระเงินรายได้จากหนึ่งเดือนไปยังอีก