หลักทรัพย์คาดหวังหุ้นระยะยาวหรือ LEAP เป็นตัวเลือกหุ้นดัชนีและภาคที่มีเงื่อนไขการหมดอายุที่ยาวมาก พวกเขาถูกสร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) เพื่อเสนอทางเลือกสำหรับนักลงทุนด้วยกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว
CBOE นำเสนอ LEAPs ที่มีให้เลือกมากมาย ดัชนี LEAP มีไว้สำหรับดัชนีที่สำคัญของสหรัฐอเมริกาเช่นดัชนีอุตสาหกรรม Dow Jones, S&P 500 และ Nasdaq 100 รวมถึงมาตรฐานระหว่างประเทศที่ครอบคลุมตลาดในจีนยุโรปญี่ปุ่นและเม็กซิโก หลักทรัพย์ที่คล้ายกันสำหรับภาคอุตสาหกรรมได้รับการแนะนำเช่นธนาคารการบริการน้ำมันการสื่อสารโทรคมนาคมการดูแลสุขภาพและองค์ประกอบที่สำคัญอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ Equity LEAP พร้อมให้บริการสำหรับแต่ละ บริษัท รายละเอียดเกี่ยวกับข้อเสนอปัจจุบันสามารถรับได้จาก CBOE
เช่นเดียวกับตัวเลือกแบบดั้งเดิมหลักทรัพย์เหล่านี้ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ตกลงกันในช่วงเวลาที่ตกลงกันไว้ ในขณะที่ตัวเลือกตราสารทุนแบบดั้งเดิมนั้นมีให้บริการสำหรับการหมดอายุตั้งแต่หนึ่งถึงสามเดือนหลักทรัพย์เหล่านี้มีข้อกำหนดที่ขยายออกไปจนถึงสามปี ทั้งตัวเลือกการวางและตัวเลือกการโทรมีอยู่ ดัชนี LEAP มักเป็นแบบยุโรปและสามารถใช้สิทธิได้เมื่อหมดอายุเท่านั้น Equity LEAP เป็นแบบอเมริกันและสามารถใช้สิทธิได้ทุกเวลาก่อนที่จะหมดอายุ
LEAP สามารถกำหนดราคาได้โดยใช้โมเดลการกำหนดราคา Black-Scholes และสามารถซื้อขายโดยใช้กลยุทธ์เดียวกับตัวเลือกแบบดั้งเดิมมากขึ้น นักลงทุนสามารถซื้อใส่ LEAP เพื่อปกป้องสถานะหุ้นระยะยาวหรือซื้อ LEAP ได้หากพวกเขาคาดหวังว่าตลาดกระทิงในระยะยาว การแพร่กระจายการซื้อและการขายตัวเลือกพร้อมกันในราคาที่แตกต่างกันสามารถนำไปใช้กับการรักษาความปลอดภัยประเภทนี้ได้เช่นเดียวกับกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของตลาด
ระยะเวลาหมดอายุที่ยาวนานของ LEAP ทำให้เกิดความซับซ้อน พวกเขามีความไวสูงต่ออัตราดอกเบี้ยซึ่งมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงตลอดชีวิตของ LEAP ยกตัวอย่างเช่นในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้ LEAP สามารถแลกเปลี่ยนกับมูลค่าเงินสดที่ติดลบได้ นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ LEAPs ของผู้ถือหุ้นเนื่องจากมีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ถือที่จะเลือกใช้สิทธิก่อนกำหนด
