ขั้นตอนสำคัญในการเลือกกองทุนดัชนีที่จะลงทุนคือการประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนดัชนี ผลการประเมินจะมีผลต่อจำนวนเงินที่นักลงทุนจะอุทิศให้กับกองทุนหนึ่ง ๆ เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับการรวบรวมข้อมูลที่ถูกต้องเกี่ยวกับเกณฑ์สำคัญเมื่อทำการตัดสินใจ
นักลงทุนที่ประเมินผลกองทุนดัชนีจะต้องพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ มากมายรวมถึงผลการดำเนินงานในอดีตค่าธรรมเนียมการจัดการผลกระทบทางภาษีและกลยุทธ์การลงทุน นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดด้วยกันและเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทน ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนสามารถเป็นตัวบ่งชี้ความสามารถของผู้บริหารและผลการดำเนินงานในอนาคตของกองทุน นักลงทุนควรเปรียบเทียบว่าดัชนีมีประสิทธิภาพอย่างไรเมื่อเทียบกับกองทุนดัชนีอื่นและดัชนีที่ได้รับการยกย่องอื่น ๆ เช่น Standard & Poor 500 และ Dow Jones Industrial Average
สิ่งสำคัญประการหนึ่งของผลการดำเนินงานของกองทุนดัชนีคือค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าธรรมเนียมสองประเภทรวมอยู่ในค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าธรรมเนียมหนึ่งค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ที่จัดการกองทุนและค่าธรรมเนียมที่สองสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ กองทุนดัชนีอาจทำการซื้อขายหลายอย่างหรือเพียงไม่กี่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ การซื้อขายแต่ละครั้งจะมีค่าธรรมเนียมธุรกรรมดังนั้นค่าธรรมเนียมการจัดการของกองทุนจะสูงขึ้นหากมีการซื้อขายบ่อยครั้ง
สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ากองทุนรวมมักจะดำเนินการเช่นเดียวกับดัชนีตลาดหลังจากนำมาพิจารณาค่าธรรมเนียมการจัดการ กองทุนดัชนีแทบจะไม่สามารถทำได้ดีกว่าตลาดอย่างต่อเนื่องหลังจากค่าธรรมเนียม จากนี้นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะลงทุนในกองทุนรวมดัชนีตลาดหุ้นที่เลียนแบบดัชนีต้องมีการวิจัยน้อยลงเพื่อรักษาและเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า
นักลงทุนที่ต้องการประเมินผลการดำเนินงานกองทุนดัชนีอย่างถูกต้องควรพิจารณาผลกระทบทางภาษีให้ความสนใจกับอัตราการหมุนเวียนหรือความถี่ที่กองทุนซื้อขายหุ้น กองทุนดัชนีที่มีอัตราการหมุนเวียนสูงกว่าจะต้องเสียภาษีกำไรจากการลงทุนมากขึ้นและเงินปันผลที่ได้รับจะถูกเก็บภาษีด้วย นักลงทุนควรอ่านสิ่งที่นักวิเคราะห์พูดเกี่ยวกับดัชนีและตลาดเพราะนักวิเคราะห์สามารถเข้าถึงข้อมูลที่ดีขึ้นและเข้าใจตลาดการเงินได้ดีกว่านักลงทุนโดยเฉลี่ยทำให้สิ่งที่นักวิเคราะห์รายงานเกี่ยวกับนักลงทุน รายงานนักวิเคราะห์มักจะให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีเหตุผลอย่างดีเกี่ยวกับสิ่งที่ทำงานภายในตลาดที่กำหนดและตลาดที่เป็นหัวหน้า
บางคนโต้แย้งว่าสิ่งสำคัญที่สุดในการประเมินผลการดำเนินงานของการลงทุนคือการพิจารณาว่าการลงทุนเป็นไปตามกลยุทธ์การลงทุนโดยรวมหรือไม่ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เน้นกองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำจะไม่ต้องการเลือกกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงมากเพราะกองทุนส่วนใหญ่มีการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและมีผลการดำเนินงานที่ผันผวน หลังจากตัดสินใจเลือกกลยุทธ์แล้วนักลงทุนควรมีความยืดหยุ่นและสงบ ตลาดจะผันผวนในระยะสั้นซึ่งไม่เป็นสาเหตุของการเตือนภัย เฉพาะในกรณีที่ผลการดำเนินงานในหลายไตรมาสนั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยผู้ลงทุนควรพิจารณาเปลี่ยนกลยุทธ์ของเขา
