อะไรคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันสุทธิและอัตราผลตอบแทนภายใน?

มูลค่าปัจจุบันสุทธิและอัตราผลตอบแทนภายในเป็นมาตรการที่ใช้ในการประเมินการลงทุนที่มีศักยภาพหรือโครงการทุนมาตรการทั้งสองเกี่ยวข้องกับการใช้กระแสเงินสดที่คาดหวังและไหลออกเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนเป็นที่ยอมรับหรือไม่มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ระบุว่าศักยภาพรายได้ของโครงการมีมูลค่าตั้งแต่เริ่มต้นในขณะที่อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ให้เปอร์เซ็นต์การเติบโต

ในขณะที่การคำนวณสำหรับทั้งมูลค่าปัจจุบันสุทธิและอัตราผลตอบแทนภายในเริ่มต้นด้วยข้อมูลเดียวกัน IRR แสดงให้เห็นว่าโครงการจะทำกำไรได้อย่างไรเมื่อ NPV เท่ากับศูนย์อัตราผลตอบแทนภายในนั้นเรียกว่าอัตราคิดลดเมื่อเปรียบเทียบโครงการที่มีศักยภาพอัตราผลตอบแทนภายในที่สูงขึ้นมักจะสันนิษฐานว่าจะระบุตัวเลือกที่ดีกว่า

อีกวิธีหนึ่งในการประเมินอัตราผลตอบแทนภายในคือการตีความว่าเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้เนื่องจากการคำนวณสมมติว่ามูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นศูนย์ IRR จึงเป็นจำนวนผลตอบแทนน้อยที่สุดที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับหลักการที่ว่าการลงทุนในอนาคตรายได้ลดลงของโครงการลบโครงการการไหลออกเริ่มต้นเริ่มต้นจะไม่ดำเนินการมูลค่าในปัจจุบัน

อัตราผลตอบแทนภายในอาจถูกมองว่าเป็นการลงทุนการคำนวณจุดอ่อนที่สำคัญคือการถือว่าการลงทุนจะไม่สร้างกำไรหรือขาดทุนจากเงินสดIRR ยังคำนวณภายใต้สมมติฐานที่ว่ารายได้ในอนาคตจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญและค่าเงินตลอดอายุการใช้งานโครงการหากปัจจัยใด ๆ ที่เปลี่ยนแปลงไปก็สามารถเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดที่เกิดขึ้นจริง

การคำนวณ NPV จะใช้เพื่อลดการชำระเงินรายได้ในอนาคตทั้งหมดตามอัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนขั้นต่ำ 5%การชำระเงินรายได้ในอนาคตแต่ละครั้งจะลดลงโดยใช้เปอร์เซ็นต์นี้เพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันการชำระเงินรายได้ในอนาคตส่วนลดทั้งหมดจะถูกเพิ่มและลบออกจากโครงการการไหลออกของเงินสดเริ่มต้นเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ

เมื่อประเมินกลุ่มของโครงการเงินทุนหรือการลงทุนที่มีศักยภาพหลักการที่อยู่เบื้องหลังสมมติฐานนี้คือโครงการที่มีค่ามากกว่าในวันนี้จะให้ผลประโยชน์ทางการเงินที่สูงกว่าโครงการที่มีมูลค่าปัจจุบันต่ำกว่าเนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนที่แน่นอนแล้ววิธีการ NPV จึงระบุมูลค่าทางการเงินของการลงทุนที่คาดว่าจะชำระเงินรายได้อัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอาจไม่ใช่โครงการอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างไรก็ตามเนื่องจากอาจมีความผันผวนตลอดอายุการใช้งานตลอดอายุการใช้งาน