วิธีการที่แตกต่างกันในการพิจารณาการประเมินมูลค่าอนุพันธ์คืออะไร?

การประเมินมูลค่าอนุพันธ์ถูกกำหนดโดยสูตรที่ต้องใช้อินพุตต่างๆราคาสัญญาฟิวเจอร์สมีมูลค่าโดยการเพิ่มราคาสปอตบวกกับต้นทุนการพกพาสัญญาตัวเลือกมีราคาโดยใช้สูตรแคลคูลัสทางการเงินที่ซับซ้อนค่าที่แท้จริงและภายนอกใช้เพื่อกำหนดราคาตลาดที่ยุติธรรมของตัวเลือกในระดับการค้าปลีกขั้นพื้นฐานฟิวเจอร์สและตัวเลือกเป็นอนุพันธ์ที่มีการซื้อขายกันมากที่สุด

อนุพันธ์เป็นสัญญาทางการเงินราคาตามมูลค่าของสินทรัพย์พื้นฐานรวมถึงการพิจารณาอื่น ๆสินทรัพย์พื้นฐานสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือสินค้าโภคภัณฑ์สินค้าเช่นทองคำน้ำมันและธัญพืชมีราคาสปอต mdash;ราคาที่สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์เพื่อจัดส่งได้ทันทีสัญญาสำหรับการส่งมอบในบางวันในอนาคตเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

เพื่อกำหนดราคาตลาดที่ยุติธรรมสำหรับการประเมินมูลค่าอนุพันธ์ของอนาคตราคาสปอตจะถูกค้นพบผ่านกระบวนการอุปสงค์และอุปทานการส่งมอบสินทรัพย์จะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงวันที่ในอนาคตดังนั้นต้องเพิ่มค่าใช้จ่ายในการพกพาค่าใช้จ่ายในการพกพาอาจรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดเก็บและค่าธรรมเนียมการประกันในกรณีของสินค้าที่เน่าเสียง่ายอัตราดอกเบี้ยจะเป็นปัจจัยหนึ่งในอนาคตทางการเงินและเงินปันผลอาจเป็นแบบม้วนในการกำหนดราคาดัชนีฟิวเจอร์ส

การประเมินมูลค่าตราสารอนุพันธ์สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยทั่วไปจะสูงกว่าค่าราคาสปอตสถานการณ์ปกตินี้เรียกว่า contangoในบางกรณีโดยทั่วไปจะมีฟิวเจอร์สสกุลเงินราคาฟิวเจอร์สอาจน้อยกว่าราคาสปอตซึ่งเรียกว่าการย้อนกลับไม่ว่าในกรณีใดราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตจะเท่ากับสัญญาหมดอายุและการส่งมอบจะเกิดขึ้นการประเมินมูลค่าอนุพันธ์นั้นมีราคาค่อนข้างพอสมควรโดยผู้เข้าร่วมตลาด

ในตลาดตัวเลือกการประเมินมูลค่าอนุพันธ์จะดำเนินการผ่านการใช้แบบจำลองการกำหนดราคาตัวเลือกแบบจำลองการกำหนดราคาที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดคือโมเดล Black-Scholes และแบบจำลองทวินามทั้งสองรุ่นขึ้นอยู่กับสมมติฐานทางทฤษฎีที่คล้ายกันและฐานรากองค์ประกอบสำคัญที่ใช้ในการกำหนดราคาตัวเลือกคือราคาสปอตราคาการนัดหยุดงานความผันผวนอัตราดอกเบี้ยและเวลาจนกว่าจะหมดอายุ

การเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบใดองค์ประกอบหนึ่งเหล่านี้จะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงค่าของตัวเลือกตัวเลือกที่ซื้อในวันนี้จะมีค่าน้อยลงในวันพรุ่งนี้เนื่องจากการสลายตัวของเวลาในทางกลับกันตัวเลือกที่ขายในวันนี้จะมีมูลค่ามากขึ้นในวันพรุ่งนี้เนื่องจากค่าเวลาที่จับได้แน่นอนว่าข้อความเหล่านี้เป็นจริงเฉพาะในกรณีที่องค์ประกอบอื่น ๆ ทั้งหมดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจการประเมินมูลค่าอนุพันธ์ในตลาดตัวเลือกคือสิ่งที่เรียกว่าชาวกรีก

ตัวเลือกชาวกรีกเป็นค่าที่แสดงถึงองค์ประกอบสำคัญของการกำหนดราคาตัวเลือกชาวกรีกกำหนดขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสำหรับการเปลี่ยนแปลงในหนึ่งในองค์ประกอบเหล่านี้เดลต้าเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสินทรัพย์พื้นฐานและแกมม่าเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในเดลต้าTheta เป็นค่าที่เกี่ยวข้องกับเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุและ Vega คือความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าและความผันผวนRho เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย

มูลค่าที่แท้จริงคือมูลค่าเงินของราคาสปอตที่เกี่ยวข้องกับราคานัดหยุดงานนี่อาจเป็นค่าบวกหรือลบเมื่อเป็นบวกมันจะถูกเรียกว่าเป็นเงินเมื่อลบมันจะถูกเรียกว่าออกจากเงินค่าภายนอกนั้นเป็นค่าของชาวกรีก

ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ใช้ในการกำหนดราคาตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาที่ใช้งานนั้นดี แต่สั้นเป็นวิทยาศาสตร์ที่แน่นอนการประเมินมูลค่าอนุพันธ์บางครั้งมีราคาสูงเกินไปและบางครั้งก็ต่ำกว่าราคาผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์เหล่านี้และทำค่อนข้างบ่อย