ข้อดีและข้อเสียของหนี้แปลงสภาพคืออะไร?

หนี้แปลงสภาพหมายถึงข้อตกลงสินเชื่อซึ่งรวมถึงบทบัญญัติที่อนุญาตให้เจ้าหนี้แปลงหนี้เป็นส่วนแบ่งหุ้นในส่วนของทรัพย์สินหรือ บริษัท ที่ซื้อขายสาธารณะสำหรับเจ้าหนี้ข้อดีของหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้นั้นรวมถึงความเสี่ยงที่สำคัญน้อยที่สุดและโอกาสในการเติบโตในขณะที่การลดลงรวมถึงการชำระเงินที่มีรายได้ต่ำหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้นั้นมีราคาถูกกว่าสำหรับลูกหนี้ที่จะจัดการในระยะสั้น แต่ในระยะยาวมันสามารถพิสูจน์ได้ว่ามีค่าใช้จ่ายค่อนข้างสูง

ในหลายกรณีข้อตกลงหนี้ที่แปลงสภาพได้อยู่ในรูปแบบของการเสนอพันธบัตรองค์กรผู้ถือหุ้นกู้มีโอกาสเปลี่ยนหนี้เหล่านี้เป็นหุ้นของ บริษัท ในวันที่เฉพาะเจาะจงในอนาคตหาก บริษัท ล้มละลายก่อนการแปลงการเรียกร้องของผู้ถือหุ้นกู้ในสินทรัพย์ของ บริษัท จะถูกตัดสินก่อนที่ผู้ถือหุ้นจะมีโอกาสเรียกร้องสินทรัพย์ใด ๆดังนั้นหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้ทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงระดับสูงกว่าหุ้นนอกจากนี้หาก บริษัท ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับผลกระทบจากการเติบโตของ บริษัท โดยการแปลงหนี้ให้เป็นทุน

ในเวทีการลงทุนทำให้ระดับความเสี่ยงลดลงมักจะมาพร้อมกับศักยภาพในการหารายได้ที่ลดลงดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่จ่ายจากหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้จึงต่ำกว่าผลิตภัณฑ์พันธบัตรมาตรฐานมากนอกจากนี้ในขณะที่พันธบัตรแปลงสภาพเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัยในหลาย ๆ กรณีทั้งผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นสูญเสียการลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดเมื่อ บริษัท ล้มละลายธนาคารบางแห่งเขียนผลิตภัณฑ์จำนองแปลงสภาพที่ให้ส่วนแบ่งการเป็นเจ้าของธนาคารในทรัพย์สินของผู้กู้เมื่อราคาบ้านเพิ่มขึ้นสินเชื่อดังกล่าวน่าดึงดูดสำหรับผู้ให้กู้หากราคาบ้านลดลงยอดหนี้อาจสูงกว่ามูลค่าทรัพย์สิน

บริษัท สามารถให้ต้นทุนการกู้ยืมต่ำโดยการออกแปลงสภาพมากกว่าพันธบัตรมาตรฐานเนื่องจากการชำระดอกเบี้ยของหนี้เหล่านี้ต่ำกว่าหนี้ปกติมากในระยะยาวข้อตกลงหนี้ที่เปลี่ยนแปลงได้สามารถพิสูจน์ได้ว่ามีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับผู้ออกตราสารหนี้หาก บริษัท เพิ่มมูลค่าและเจ้าหนี้ตัดสินใจเปิดใช้งานตัวเลือกการแปลงข้อตกลงการแปลงช่วยให้เจ้าหนี้แลกเปลี่ยนพันธบัตรสำหรับจำนวนหุ้นที่เฉพาะเจาะจง แต่ยิ่งหุ้นเหล่านั้นมีมูลค่ามากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีเงินมากขึ้นเท่านั้นที่ผู้ออกตราสารหนี้จะสูญเสียเนื่องจากการแปลง

ผู้กู้ที่ใช้การจำนองแปลงสภาพมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าคนที่ใช้เงินกู้ทั่วไปในระยะสั้นซึ่งหมายความว่าผู้กู้เหล่านี้สามารถจัดหาเงินทุนอสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาแพงในขณะที่ยังคงการชำระเงินรายเดือนต่ำในระยะยาวหากราคาอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นส่วนของเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่จะหายไปกับผู้ให้กู้อันเป็นผลมาจากการแปลงหนี้