หุ้นหุ้นกู้นั้นมีคุณภาพใกล้เคียงกับทั้งพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิซึ่งให้ประโยชน์โดยทั่วไปมากกว่าหุ้นสามัญในกรณีส่วนใหญ่ หุ้นหุ้นกู้ที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันสองแห่งที่มีหุ้นบุริมสิทธิ์มีกำหนดการชำระเงินคงที่หรือเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นและในกรณีการชำระบัญชีของ บริษัท ผู้ถือหุ้นหุ้นกู้จะอยู่ก่อนผู้ถือหุ้นสามัญที่จะได้รับคืนจากการขาย ของสินทรัพย์ของ บริษัท ด้านลบที่สำคัญคือมันไม่ได้รับการสนับสนุนตามกฎหมายโดยสินทรัพย์ของ บริษัท หรือหลักประกันและถือเป็นตราสารทุนแทนตราสารหนี้ ซึ่งหมายความว่ามีความปลอดภัยในด้านความน่าเชื่อถือและชื่อเสียงของ บริษัท เท่านั้นและหาก บริษัท มีการชำระบัญชีเจ้าหนี้จะได้รับการชำระหนี้ก่อนจากนั้นจึงเป็นผู้ถือหุ้นกู้ดั้งเดิมจากนั้นผู้ถือหุ้นกู้และหุ้นบุริมสิทธิ์ ณ จุดนี้อาจไม่มีเงินทุนเหลือเพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้แม้ว่าพวกเขาจะได้รับความสำคัญมากกว่ากลุ่มผู้ถือหุ้นสามัญที่มีขนาดใหญ่กว่าก็ตาม
พันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันนั้นมีความคล้ายคลึงกับหุ้นหุ้นกู้ในสหรัฐอเมริกาซึ่งเงื่อนไขดังกล่าวมักถูกพิจารณาว่าสามารถใช้แทนกันได้ การลงทุนทั้งสองเป็นรูปแบบของบัตรกำนัลที่รับทราบหนี้ของ บริษัท โดยไม่ต้องเรียกร้องใด ๆ ต่อสินทรัพย์ของ บริษัท หากล้มเหลว ด้วยเหตุนี้หุ้นหุ้นกู้จึงมักออกโดย บริษัท ที่มีขนาดใหญ่และมั่นคงและรัฐบาลแห่งชาติที่สามารถสำรองเครื่องมือทางการเงินตามชื่อเสียงของพวกเขาเท่านั้น ในกรณีของรัฐบาลหากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินประเทศสามารถพิมพ์เงินได้มากขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ถือพันธบัตรหรือผู้ถือหุ้นกู้ของสภาพคล่องและการแก้ปัญหาทางการเงิน สิ่งนี้ทำให้ บริษัท สามารถยืมเงินโดยการออกหุ้นหุ้นกู้โดยไม่ต้องสำรองเงินกู้ยืมด้วยหลักประกันของ บริษัท
หนึ่งในข้อเสียของการลงทุนในหุ้นประเภทนี้คือพวกเขาไม่ได้ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นในการลงคะแนนเสียงใด ๆ ใน บริษัท แม้จะมีข้อ จำกัด นี้ผู้ถือหุ้นสามารถแปลงสภาพหุ้นกู้เป็นหุ้นสามัญซึ่งมีสิทธิออกเสียง ข้อ จำกัด ของตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันเช่นหุ้นหุ้นกู้จะเพิ่มความยุ่งยากของนักลงทุนที่ไม่ได้ชำระเงินหาก บริษัท มีปัญหาการชำระบัญชี แต่พวกเขาไม่ได้มองในลักษณะนี้โดยผู้ออกตราสาร แต่พวกเขาถูกมองว่าเป็นรูปแบบของการระดมทุนระยะยาวจากการเติบโตของ บริษัท ผู้ถือหุ้นหุ้นกู้เป็นผู้ให้กู้แก่ผู้ออกตราสารเช่นธนาคารและเงินปันผลที่จ่ายออกไปนั้นเป็นดอกเบี้ยประเภทหนึ่งในหุ้นของตัวเองซึ่งทำหน้าที่เป็นรูปแบบของเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกันกับ บริษัท
คำจำกัดความของหุ้นกู้แตกต่างกันบ้างในแต่ละประเทศ ในสหรัฐอเมริกามันคล้ายกับพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันอย่างมากในขณะที่หุ้นกู้ของสหราชอาณาจักรมักจะมีความปลอดภัยและในประเทศแถบเอเชียนั้นมีการเปรียบเทียบกับการจำนอง นอกจากนี้ยังมีประเภทย่อยของหุ้นกู้หลายประเภทรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลที่รู้จักกันทั่วไปว่าเป็นพันธบัตรรัฐบาล (T-Bond) หรือตั๋วเงินคลัง (T-Bill) และหุ้นกู้ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ซึ่งคล้ายกับหุ้นกู้แปลงสภาพยกเว้นที่พวกเขาสามารถ แลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญใน บริษัท ย่อยหรือ บริษัท ในเครือเป็นหุ้นที่ออก
