การแลกเปลี่ยนพื้นฐานคืออะไร?

เมื่อนักลงทุนซื้อขายในเครื่องมือทางการเงินลอยตัวสองตัวที่มีอัตราหรือครบกำหนดสองอัตราที่แตกต่างกันเขาหรือเธอต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาของเครื่องมือทางการเงินทั้งสองความผันผวนของราคาสามารถสร้างผลกำไรได้ แต่พวกเขาอาจทำให้เกิดการสูญเสียการแลกเปลี่ยนพื้นฐานนำความไม่แน่นอนออกมาจากสถานการณ์นักลงทุนลงนามในสัญญาการแลกเปลี่ยนพื้นฐานกับอีกฝ่ายเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหนึ่งสำหรับกระแสเงินสดในอัตราการลอยตัวอื่นดังนั้นเขาหรือเธอจะต้องจัดการกับอัตราการลอยตัวเพียงครั้งเดียวหน่วยงานทางการเงินดำเนินการแลกเปลี่ยนพื้นฐานในตลาด over-the-counter (OTC) โดยไม่ได้รับความช่วยเหลือจากสถาบันแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ

มีการแลกเปลี่ยนพื้นฐานสองประเภทการแลกเปลี่ยนพื้นฐานอย่างง่ายนั้นเกี่ยวข้องกับสกุลเงินเดียวในขณะที่การแลกเปลี่ยนแบบข้ามสกุลเงินข้ามเงินเกี่ยวข้องกับสองสกุลเงินการแลกเปลี่ยนพื้นฐานที่เรียบง่ายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้น แต่การแลกเปลี่ยนทั้งสองมีแนวคิดที่คล้ายกัน

หน่วยงานของรัฐและสถาบันการเงินดำเนินการแลกเปลี่ยนพื้นฐานเมื่อพวกเขายืมและให้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันตัวอย่างเช่นธนาคารจ่ายผู้ให้กู้ในอัตรา London Interbank Proption (LIBOR) และได้รับการชำระเงินกู้ในอัตราที่ดีเยี่ยมการแลกเปลี่ยนพื้นฐานช่วยขจัดความแตกต่างระหว่างรายได้และค่าใช้จ่ายของธนาคารกำจัดความเสี่ยงของการสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนพื้นฐานที่เรียบง่ายอาจเกี่ยวข้องกับอัตราการลอยตัวเดียวกันตัวอย่างเช่นนักลงทุน A ได้รับการชำระเงินตามอัตรา LIBOR สามเดือน แต่ทำการชำระเงินในอัตรา LIBOR หกเดือนเพื่อให้ตรงกับกระแสเงินสดของเขาเขาลงนามในสัญญาเพื่อให้กระแสเงินสดที่เข้ามาของเขา mdash;คนที่อิงตามอัตรา LIBOR สามเดือน mdash;ไปปาร์ตี้ B เพื่อแลกกับการรับกระแสเงินสดตามอัตรา LIBOR หกเดือนในสัญญาดังกล่าวนักลงทุน A จะจ่ายภาค B ทุก ๆ สามเดือนในขณะที่พรรค B จะจ่ายเงินให้นักลงทุนทุก ๆ หกเดือนมิฉะนั้นทั้งสองฝ่ายสามารถจ่ายเงินในวันเดียวกันกับนักลงทุนสะสมการชำระเงินสองครั้งและจ่ายทุก ๆ หกเดือน

การแลกเปลี่ยนพื้นฐานอื่นเป็นหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงินหน่วยงานการเงินข้ามชาติที่จัดการมากกว่าหนึ่งสกุลเงินมักใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเพื่อกำจัดความเสี่ยงของความผันผวนของสกุลเงินพวกเขาใช้การแลกเปลี่ยนพื้นฐานข้ามสกุลเงินเพื่อให้แน่ใจว่าอุปทานที่เพียงพอของสกุลเงินเหลวบริษัท จะลงนามในสัญญาการแลกเปลี่ยนพื้นฐานเพื่อแลกเปลี่ยนสกุลเงินเหลวสำหรับสกุลเงินเหลวน้อยกว่า

การแลกเปลี่ยนพื้นฐานเป็นเรื่องธรรมดาที่สุดในสหรัฐอเมริกาซึ่งมีการใช้ดัชนีลอยตัวสองสามตัวดัชนีลอยตัวของสหรัฐอเมริกามาตรฐาน ได้แก่ กระดาษเชิงพาณิชย์ (CP), LIBOR, Prime และ T-Billประเทศอื่น ๆ มีดัชนีลอยตัวน้อยลงและดำเนินการแลกเปลี่ยนพื้นฐานน้อยลง