ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเป็นการวัดความเสี่ยงและผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับตลาดในวงกว้างซึ่งหมายความว่ามันจะแสดงมากหรือน้อยว่าสินทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์จะตอบสนองอย่างไรเมื่อตลาดขยับขึ้นหรือลง มันถูกใช้ในรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) และการวิเคราะห์การถดถอย โดยทั่วไป CAPM จะใช้ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอเพื่อคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของสินทรัพย์ โดยพื้นฐานแล้วการวิเคราะห์การถดถอยเป็นวิธีทางสถิติที่ใช้ในด้านการเงินเพื่อประเมินลิงก์ที่อาจมีอยู่ระหว่างตัวแปรสองตัวเช่นหุ้นเดียวและตลาดหุ้นทั้งหมด นี่คือเหตุผลที่เมื่อคำนวณค่าสัมประสิทธิ์เบต้าของสินทรัพย์ที่เป็นปัญหาผลตอบแทนในอดีตจะถูกใช้เมื่อทำการวัดการเชื่อมต่อกับประสิทธิภาพของตลาดที่กว้างขึ้น
ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าจะแสดงให้เห็นว่าผลการดำเนินงานของสินทรัพย์มีความไวต่อความเสี่ยงอย่างเป็นระบบซึ่งเป็นความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อทั้งตลาด ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการวัดผลตอบแทนที่คาดหวังของหุ้นหนึ่ง ๆ จะใช้ดัชนีตลาดหุ้นเพื่อเป็นตัวแทนของตลาดในวงกว้าง โดยทั่วไปดัชนีตลาดหุ้นจะมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเท่ากับ 1.0 และตามทฤษฎีแล้วความปลอดภัยที่มีค่าเบต้าเท่ากับ 1.4 จะย้าย 1.4 เท่าของดัชนี ซึ่งหมายความว่าหากดัชนีตลาดหุ้นขยับขึ้นหรือลง 20% ความปลอดภัยก็จะขยับ 28% ตามลำดับ
โดยเฉลี่ยแล้วหลักทรัพย์จำนวนมากมีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าเท่ากับ 1.0 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเคลื่อนไหวมากหรือน้อยตามตลาด ความปลอดภัยที่มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้ามากกว่า 1.0 นั้นมีความเสี่ยงมากกว่าตลาดทั่วไปและเหมาะสำหรับกลยุทธ์การลงทุนเชิงรุกมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามผู้ที่มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้าต่ำกว่า 1.0 จะถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าเพราะประสิทธิภาพของพวกเขาจะเชื่อมโยงกับความเสี่ยงที่เป็นระบบน้อยกว่า นอกจากนี้ยังมีสินทรัพย์ที่มีเบต้าเป็นลบและสิ่งเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนที่น่าเบื่อเมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่ง แต่ในช่วงขาลงพวกเขามีแนวโน้มสูงกว่าการลงทุนอื่น ๆ ส่วนใหญ่
สินทรัพย์ที่มีเบต้าเชิงลบมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่างเป็นระบบน้อยกว่าและด้วยเหตุนี้นักลงทุนอาจใช้สินทรัพย์ประเภทนี้เพื่อป้องกันพอร์ตการลงทุนของเขาหรือเธอ ในการป้องกันความเสี่ยงในกรณีนี้คือพยายามชดเชยความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหากเกิดเหตุการณ์ที่เป็นระบบ นอกจากนี้เมื่อทำการวิเคราะห์การถดถอยแต่ละบุคคลอาจใช้ข้อมูลประวัติผลตอบแทนเพื่อประเมินความเชื่อมโยงระหว่างประสิทธิภาพของสินทรัพย์และของตลาดที่กว้างขึ้น
เบต้าของสินทรัพย์สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่นค่าเบต้าของเนื้อหาหนึ่ง ๆ สามารถเป็น 1.2 ได้ประมาณหนึ่งทศวรรษจากนั้นด้วยเหตุผลหลายประการมันอาจเปลี่ยนเป็น 1.4 ในทศวรรษถัดไป ดังนั้นในการวิเคราะห์การถดถอยสัมประสิทธิ์เบต้าจึงมีความหมายเหมือนกันสำหรับช่วงเวลาที่ถูกสุ่มตัวอย่าง นั่นคือถ้าแต่ละคนต้องใช้ตัวอย่างจากสองทศวรรษโดยที่หนึ่งในนั้นคือ 1.2 และอีก 1.4 ข้อมูลที่ได้มักจะทำให้เข้าใจผิด
นอกจากนี้การประมาณผลตอบแทนของสินทรัพย์เมื่อเทียบกับตลาดยังสามารถนำเสนอแบบกราฟิกในการวิเคราะห์การถดถอย โดยทั่วไปแล้วกราฟจะเป็นแผนภาพกระจายซึ่งมีแกน X ที่อุทิศให้กับประสิทธิภาพของตลาดและแกน Y สำหรับสินทรัพย์ที่มีการวัดประสิทธิภาพ กราฟจะมีจุดกระจายอยู่รอบ ๆ ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่เฉพาะเจาะจงในช่วงเวลาหนึ่ง นอกจากนี้จะมีการลากเส้นให้สอดคล้องกับจุดที่ดีที่สุดและความชันของเส้นที่ลาดชันยิ่งมีค่าเบต้าของสินทรัพย์มากขึ้นหรือมีความเสี่ยงต่อสินทรัพย์มากขึ้น
