ต้นไม้ทวินามคืออะไร?

การแสดงกราฟิกของสถานการณ์ที่มีสองผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ในแต่ละขั้นตอนต้นไม้ทวินามนั้นเป็นแผนภาพต้นไม้ที่เริ่มต้นด้วยโหนดที่นำไปสู่อีกสองโหนดที่อาจนำไปสู่อีกสองโหนดและอื่น ๆในด้านการเงินต้นไม้ทวินามสามารถติดตามการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ต้นไม้ทวินามนั้นเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการประเมินค่าการโทรและใส่ตัวเลือกเนื่องจากนักลงทุนสูญเสียหรือชนะดังนั้นจึงมีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สองอย่างอยู่เสมอ

ต้นไม้ทวินามสำหรับราคาสินทรัพย์เริ่มต้นด้วยโหนดที่ระบุราคาสินทรัพย์เริ่มต้นแล้วหารเป็นสองโหนดแต่ละอันมีราคาที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์อ้างอิง ณ เวลาในอนาคตราคาสินทรัพย์สามารถเพิ่มขึ้นหรือลงจากราคาที่โหนดต้นทางนักลงทุนสามารถสร้างต้นไม้ทวินามที่มีร่องรอยการเคลื่อนไหวที่น่าจะเป็นของราคาสินทรัพย์ในเวลาหลายจุดต้นไม้ทวินามยังสามารถให้ความสำคัญกับการโทรและใส่ตัวเลือกโดยใช้การเคลื่อนไหวของราคาที่น่าจะเป็นของสินทรัพย์อ้างอิง

การโทรและตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์พื้นฐานซึ่งอาจเป็นหุ้นอนาคตหรือสินค้าโภคภัณฑ์ในทุกช่วงเวลามูลค่าของตัวเลือกขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงการโทรและใส่ตัวเลือกมีราคาการใช้สิทธิและนักลงทุนได้รับผลกำไรหรือประสบความสูญเสียขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน ณ วันหมดอายุสูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิ

หรือที่รู้จักกันในชื่อโมเดลการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามทรีทวินามที่ให้ค่ากับการเรียกและใส่ตัวเลือกใช้สูตรตามโมเดลสีดำ-Scholes เพื่อกำหนดค่าของตัวเลือก ณ จุดใด ๆ ก่อนวันหมดอายุโมเดล Black-Scholes ช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่าราคาตัวเลือกปัจจุบันมีมูลค่ายุติธรรมมากเกินไปหรือไม่ได้รับการประเมินค่าต่ำเกินไปหรือไม่ในการคำนวณมูลค่าตัวเลือกนักลงทุนจะต้องทราบราคาสินทรัพย์เริ่มต้นและราคาตัวเลือกราคาตัวเลือกราคาใช้เวลาที่เหลืออยู่จนกว่าจะหมดอายุความผันผวนอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงและอัตราดอกเบี้ย

ปัญหาพื้นฐานกับ Aต้นไม้ทวินามคือราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสามารถเป็นค่าเดียวหรือค่าอื่นเท่านั้นในความเป็นจริงมันอาจมีค่าใด ๆโมเดล Black-Scholes ยังมีสมมติฐานรวมถึงสินทรัพย์ที่ไม่ต้องจ่ายเงินปันผลตัวเลือกคือตัวเลือกในยุโรปที่สามารถใช้งานได้ในวันหมดอายุเท่านั้นสมมติฐานเหล่านี้ทำให้ต้นไม้ทวินามที่เกี่ยวข้องน้อยลงกับสถานการณ์ในชีวิตจริง