การแลกเปลี่ยนพันธบัตรคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนพันธบัตรเป็นสถานการณ์ที่ผู้ถือหุ้นกู้ตัดสินใจขายพันธบัตรหนึ่งรายการขึ้นไปและซื้อพันธบัตรอื่น ๆ ที่ถือว่ามีมูลค่าตลาดเท่ากันหรือใกล้เคียงกันทั้งการซื้อและการขายจะเกิดขึ้นในเวลาเดียวกันแลกเปลี่ยนหรือแลกเปลี่ยนพันธบัตรหนึ่งรายการหรือชุดพันธบัตรสำหรับพันธบัตรใหม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

มีสาเหตุหลายประการที่นักลงทุนอาจเลือกที่จะมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรหนึ่งในแรงจูงใจทั่วไปสำหรับการมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรคือการขายพันธบัตรในตอนท้ายของปีปฏิทินบ่อยครั้งที่นี่จะเป็นพันธบัตรที่ดำเนินการต่ำกว่าความคาดหวังและอาจขายในการสูญเสียการขายสร้างการลดหย่อนภาษีรวมถึงการให้รายได้เพื่อซื้อพันธบัตรอื่นที่มีมูลค่าใกล้เคียงกันซึ่งแสดงสัญญาว่าจะมีประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในอนาคตอันใกล้

การฝึกฝนการขนถ่ายพันธบัตรที่ไม่ได้ทำงานได้ดีสำหรับหนึ่งในมูลค่าที่ใกล้เคียงกันซึ่งคาดว่าจะทำกำไรช่วยให้มูลค่าโดยรวมของพอร์ตการลงทุนมีเสถียรภาพการขายพันธบัตรยังสร้างการตัดออกสำหรับภาษีซึ่งอาจพิสูจน์ได้เปรียบเป็นข้อได้เปรียบขั้นสุดท้ายการซื้อพันธบัตรที่เสร็จสิ้นงานของการแลกเปลี่ยนพันธบัตรในการซื้อสินทรัพย์ที่คาดว่าจะชื่นชมมูลค่าซึ่งกำหนดขั้นตอนสำหรับปีที่ทำกำไรได้มากขึ้น

การแลกเปลี่ยนพันธบัตรก็เป็นวิธีการที่มีประสิทธิภาพในการขยายหรือลดระยะเวลาวุฒิภาวะของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับเป้าหมายและกลยุทธ์ที่นักลงทุนมีอยู่ในใจมันอาจเหมาะสมที่จะขายพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดระยะสั้นที่มีจำนวนพันธบัตรเท่ากันในระยะยาวเป็นเครื่องมือในการปรับแต่งส่วนประกอบของพอร์ตโฟลิโอเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเป็นพิเศษภายในชุดของสถานการณ์ที่กำหนดการแลกเปลี่ยนพันธบัตรนั้นง่ายต่อการบรรลุ

การแลกเปลี่ยนพันธบัตรยังใช้เพื่อแลกเปลี่ยนพันธบัตรภายในพอร์ตการลงทุนสำหรับพันธบัตรอื่น ๆ ที่มีการจัดอันดับที่แตกต่างกันนักลงทุนอาจเลือกที่จะขายพันธบัตรที่มีการจัดอันดับที่สูงขึ้นและใช้รายได้เพื่อซื้อพันธบัตรที่มีคะแนนต่ำกว่าอีกครั้งเพื่อวางตำแหน่งสินทรัพย์ของพอร์ตเพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่กำหนด