การโทรแบบวัวแพร่กระจายคืออะไร?

สเปรดการโทรแบบวัวเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการโทรสองตัวในสินทรัพย์เดียวกันกับวันหมดอายุเดียวกันในวิธีการนี้นักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรเพื่อซื้อหุ้นของหุ้นในอนาคตอันใกล้สำหรับราคาหยุดงานที่หรือใกล้กับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงราคาปัจจุบันนักลงทุนใช้การแพร่กระจายของวัวเมื่อเขาเชื่อว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้ แต่ในระดับปานกลางเท่านั้นสเปรดการโทรแบบวัวช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเติบโตของราคา แต่ยังจำกัดความเสี่ยงของการลงทุนเมื่อใช้กลยุทธ์นี้นักลงทุนสามารถคาดการณ์การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสูงสุดของเขาหยุดพักและกำไรสูงสุดของเขา

ตัวอย่างเช่น Warbucks Coffee กำลังซื้อขายที่ $ 20 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ต่อหุ้นนักลงทุนในการคาดการณ์ว่าราคาหุ้นของ Warbucks Coffee จะเพิ่มขึ้นในเดือนถัดไปซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการสำหรับ 100 หุ้นในราคาที่มีราคา $ 20 USD พร้อมหมดอายุในหนึ่งเดือนสำหรับการชำระเงิน $ 300 USDนอกจากนี้เขายังขายตัวเลือกการโทรสำหรับ 100 หุ้นในราคาหยุดงาน $ 25 USD พร้อมหมดอายุในหนึ่งเดือนสำหรับพรีเมี่ยมที่ $ 100 USDในเดือนถัดไป Warbucks Coffee เพิ่มขึ้นเป็น $ 24 USD ต่อหุ้นสเปรดการโทรแบบวัวส่งผลให้กำไร $ 200 USD สำหรับนักลงทุนซึ่งคำนวณโดยการคูณ 100 หุ้นด้วยการเพิ่มขึ้นของราคา $ 4 USD ลบด้วยการชำระเงิน $ 300 USD สำหรับตัวเลือกแรกรวมถึง $ 100 พรีเมี่ยมที่ได้รับสำหรับตัวเลือกที่สอง

การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสูงสุดกับการแพร่กระจายของวัวคือความแตกต่างระหว่างเบี้ยประกันที่จ่ายและรับโดยนักลงทุนสำหรับตัวเลือกการโทรสองตัวหากราคาหุ้นไม่เพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้ตัวเลือกจะไม่มีค่าอะไรในการหมดอายุและนักลงทุนสูญเสียสิ่งที่เขาจ่ายไปสำหรับตัวเลือกจุดพักแม้จะมีการสเปรดการโทรแบบวัวนั้นจะถูกกำหนดโดยการหารค่าใช้จ่ายด้วย 100 แล้วเพิ่มมูลค่าที่ได้รับในราคาการนัดหยุดงานที่ต่ำกว่าในตัวอย่างที่กำหนดจุดพักแม้จะเกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $ 22 USD ต่อหุ้นด้วยกลยุทธ์นี้นักลงทุนจะทำกำไรหากราคาหุ้นย้ายไปที่มูลค่าใด ๆ ระหว่าง $ 22 USD ถึง $ 25 USD

หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นมูลค่ามากกว่า $ 25 USD ต่อหุ้นจากนั้นการแพร่กระจายของ Bull Call จะ จำกัด ศักยภาพในการทำกำไรตัวเลือกการโทรที่สองในขณะที่ จำกัด ความเสี่ยงข้อเสียก็ จำกัด กำไรสูงสุดหากราคาเพิ่มขึ้นเป็น $ 30 USD ต่อหุ้นนักลงทุนจะได้รับ $ 10 USD ต่อหุ้นพร้อมตัวเลือกแรกและสูญเสีย $ 5 USD ต่อหุ้นด้วยตัวเลือกที่สองในขณะที่เขาจะยังคงได้รับกำไร $ 300 ในข้อตกลงเขาได้สูญเสีย $ 500 USD โดยมีตัวเลือกการโทรครั้งที่สองด้วยเหตุนี้การโทรหาวัวก็แพร่กระจายก็สมเหตุสมผลเมื่อการเพิ่มขึ้นของตลาดที่คาดว่าจะค่อนข้างเรียบง่ายโดยมีขีด จำกัด สูงสุดของการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ได้ค่อนข้าง