วันโทรคืออะไร?

วันที่โทรเกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนพันธบัตรเรียกได้โดยพื้นฐานแล้ววันที่โทรเป็นวันที่เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ที่ผู้ออกพันธบัตรอาจแลกพันธบัตรวันที่โทรแตกต่างจากวันครบกำหนดของพันธบัตรที่เรียกได้ซึ่งวันที่โทรเกิดขึ้น ณ จุดหนึ่งก่อนวันที่กำหนดไว้ซึ่งระบุไว้ในข้อกำหนดและเงื่อนไขโดยรอบปัญหาพันธบัตร

หนึ่งในคุณสมบัติของวันที่โทรคือเงื่อนไขบางอย่างจะต้องมีอยู่ก่อนที่ผู้ออกตราสารจะใช้การไถ่ก่อนกำหนดก่อนอื่นวันโทรอาจขยายไปยังผู้ถือพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นมันจะกลายเป็นผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ออกตราสารหนี้เพื่อรวมตัวกันในพันธบัตรให้เกียรติพวกเขาในอัตราดอกเบี้ยเก่าจากนั้นออกพันธบัตรใหม่ทันทีในอัตราดอกเบี้ยใหม่และต่ำกว่าสิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้เนื่องจากการชำระดอกเบี้ยของพันธบัตรเดิมได้รับเกียรติจนถึงวันโทรเท่านั้นในระยะยาวผู้ออกพันธบัตรจะต้องจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือพันธบัตรน้อยลง

ผู้ถือหุ้นกู้อาจสนใจที่จะยอมรับวันโทรที่เสนอโดยผู้ออกตราสารหนี้ในขณะที่การให้เกียรติวันโทรหมายความว่าการจ่ายเงินลงทุนจะน้อยลง แต่ก็หมายความว่ามีรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับและเงินที่ได้จะถูกนำไปลงทุนในพันธบัตรอื่นหรือการลงทุนประเภทอื่น ๆ โดยทั่วไปและเงื่อนไขรอบ ๆ พันธบัตรจะรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับวันโทรที่เป็นไปได้เร็วที่สุดที่ผู้ออกพันธบัตรสามารถใช้งานได้ตัวอย่างเช่นข้อกำหนดอาจระบุว่าในพันธบัตรยี่สิบปีผู้ออกตราสารยังคงมีสิทธิ์ที่จะออกวันโทรที่เครื่องหมายสิบปีนักลงทุนควรตระหนักถึงบทบัญญัติสำหรับวันโทรที่เป็นส่วนหนึ่งของปัญหาพันธบัตรใด ๆ

โปรดทราบว่าเพียงเพราะปัญหาพันธบัตรมาพร้อมกับข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับวันที่โทรนั่นไม่ได้หมายความว่าผู้ออกจะใช้วันที่โทร ณ เวลาใด ๆหากไม่มีเหตุผลทางการเงินที่ดีสำหรับการเรียกใช้วันโทรมีแนวโน้มว่าพันธบัตรจะยังคงมีผลและรับรายได้ดอกเบี้ยตลอดไปจนถึงวันครบกำหนด