มูลค่าการแปลงคือราคาที่หลักทรัพย์แปลงสภาพได้ถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ หลักทรัพย์มีสองประเภทหลักที่ บริษัท ใช้เพื่อเพิ่มทุนคือพันธบัตรและหุ้น พันธบัตรให้นักลงทุนมีรายได้คงที่ตลอดอายุของตราสารหนี้ในขณะที่หุ้นให้โอกาสแก่นักลงทุนในการแบ่งปันผลกำไรของธุรกิจผ่านการแข็งค่าของราคาและเงินปันผล หลักทรัพย์ทั้งสองมีข้อดีและข้อเสีย เป็นผลให้ธนาคารและ บริษัท ออกหลักทรัพย์ไฮบริดที่มีลักษณะของทั้งสอง การรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดชนิดหนึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถแปลงจากการเป็นเจ้าของพันธบัตร บริษัท เป็นการเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท หลักทรัพย์ประเภทนี้เรียกว่าหลักทรัพย์แปลงสภาพ เมื่อ บริษัท แปลงพันธบัตรเป็นหุ้นราคาขายจะเป็นมูลค่าการแปลงซึ่งกำหนดขึ้นเมื่อมีการออกหลักทรัพย์อย่างปลอดภัย
นักลงทุนที่มีความเสี่ยงเช่นความสามารถในการลงทุนใน บริษัท ด้วยตราสารหนี้ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพหรือหุ้นกู้แปลงสภาพสั่งพรีเมี่ยมหรือราคาที่สูงขึ้นในตลาดเพราะตัวเลือกนี้ นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการแข็งค่าของราคาหุ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงกับการสูญเสียเงินต้นที่ลงทุนในหลักทรัพย์
หลาย บริษัท ออกหุ้นบุริมสิทธิ์และหุ้นสามัญ ทั้งสองเป็นตัวแทนของรูปแบบบางอย่าง แต่ผู้ถือหุ้นสามัญเท่านั้นที่สามารถลงคะแนน นอกจากนี้ผู้ถือหุ้นสามัญได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของราคาหุ้นในขณะที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีการจ่ายเงินคงที่ทุก ๆ หกเดือนเช่นพันธบัตร ดังนั้นแถลงการณ์ชี้ชวนจะมีราคาที่แน่นอนซึ่งหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิ์ในการแปลงเป็นหุ้นสามัญ เงินต้นเดียวกันนี้ใช้สำหรับหุ้นกู้แปลงสภาพ
การรู้ว่ามูลค่าการแปลงหมายถึงอะไร การทำความเข้าใจว่าจะหาได้ที่ไหนและใช้อย่างไรเป็นอีกอย่างหนึ่ง ผู้ลงทุนสามารถค้นหามูลค่าการแปลงในพันธบัตรหุ้นกู้สำหรับหุ้นกู้แปลงสภาพหรือในหนังสือชี้ชวนสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ มูลค่าการแปลงจะบอกผู้ลงทุนหรือที่ปรึกษาทางการเงินว่าจะได้รับหุ้นจำนวนเท่าใดหลังจากการแปลง นอกจากนี้อาจจำเป็นต้องคำนวณมูลค่าการแปลงจากอัตราส่วนการแปลง
ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมีหุ้นบุริมสิทธิที่มีราคาอยู่ที่ $ 100 เหรียญสหรัฐ (USD) และหนังสือชี้ชวนกล่าวว่าอัตราการแปลงคือห้าหมายความว่านักลงทุนได้รับอนุญาตให้ทำการซื้อขายในหุ้นบุริมสิทธิหนึ่งหุ้นสำหรับหุ้นสามัญห้าหุ้น การหารราคาปัจจุบันของหุ้นบุริมสิทธิด้วยอัตราการแปลงให้ราคาที่หุ้นสามัญจะต้องขายที่เพื่อให้นักลงทุนทำกำไรจากการแปลง ตัวอย่างเช่น $ 100/5 = $ 20.00 USD สิ่งนี้เรียกว่ามูลค่าการแปลงตลาดเนื่องจากไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนจะซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่านี้เพื่อทำกำไร
