การเก็งกำไรดอกเบี้ยที่ครอบคลุมคืออะไร?

การเก็งกำไรดอกเบี้ยที่ครอบคลุมเป็นกลยุทธ์ทางการเงินที่มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงด้านการลงทุนจากต่างประเทศเมื่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปลอดภัยสูงขึ้นในตลาดต่างประเทศนักลงทุนอาจแปลงจำนวนเงินในอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันเพื่อลงทุนที่นั่นในเวลาเดียวกันนักลงทุนจะขายสัญญาในจำนวนเงินลงทุนรวมถึงผลตอบแทนที่คาดหวังกลับมาเป็นสกุลเงินในบ้านของเขาหรือเธอสัญญานี้เรียกว่าสัญญาล่วงหน้าล็อคในอัตราการแปลงสกุลเงินในอนาคตและขจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนผลตอบแทนจากการลงทุนจะต้องชำระเต็มจำนวนในวันเดียวกันกับการขายสกุลเงินไปข้างหน้าสำหรับกลยุทธ์นี้มีผลบังคับใช้

หากการลงทุนเดียวกันถูกเปิดเผยมูลค่าสกุลเงินที่ลดลงสำหรับประเทศการลงทุนสามารถกัดกร่อนผลกำไรที่คาดหวังได้นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่ดีขึ้นอาจมีอยู่ในช่วงเวลาของการจ่ายเงินลงทุนโดยทั่วไปถือว่ามีความรอบคอบมากขึ้น แต่จะล็อคอัตราผลตอบแทนที่รับประกันได้มากกว่าที่จะยอมรับความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นด้วยความหวังว่าจะมีอัตราที่สูงขึ้น

ผู้ที่มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรดอกเบี้ยที่ครอบคลุมมักจะมองหาความแตกต่างระหว่างตลาดเพื่อใช้ประโยชน์หนึ่งคือความแตกต่างระหว่างปัจจุบันหรือจุดอัตราการแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินและอัตราการส่งต่ออีกประการหนึ่งคือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ

โดยทั่วไปมีโอกาสที่จะทำกำไรจากการเก็งกำไรดอกเบี้ยที่ครอบคลุมในหนึ่งในสองสถานการณ์ในครั้งแรกความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศนั้นน้อยกว่าความแตกต่างระหว่างจุดและอัตราแลกเปลี่ยนไปข้างหน้าซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของอัตราการส่งต่อในสถานการณ์เช่นนี้นักลงทุนควรยืมเงินในประเทศด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและลงทุนในประเทศด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า

ในสถานการณ์ที่สองอัตราที่เขียนเป็นเปอร์เซ็นต์ของอัตราการส่งต่อนักลงทุนที่เห็นสถานการณ์นี้ควรยืมในประเทศด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและลงทุนเงินในประเทศด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในสถานการณ์ทั้งสองกำไรจะเป็นจำนวนเงินที่ลงทุนรวมถึงผลตอบแทนน้อยกว่าจำนวนเงินที่ยืมมารวมถึงจำนวนดอกเบี้ย

ในเงื่อนไขของความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยการเปลี่ยนแปลงในการแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยชดเชยผลตอบแทนจากการลงทุนในประเทศและต่างประเทศในตราสารทางการเงินเดียวกันจะเทียบเท่าเมื่อเงื่อนไขนี้มีอยู่สภาพแวดล้อมการลงทุนที่ปราศจากอนุญาโตตุลาการจะเกิดขึ้นไม่มีประโยชน์ที่จะได้รับจากการลงทุนในตลาดต่างประเทศและไม่มีเหตุผลที่จะฝึกฝนการเก็งกำไรดอกเบี้ยที่ครอบคลุม