สเปรดการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นคืออะไร?

ผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินของโลกกำลังสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างกลยุทธ์การลงทุนใหม่บางครั้งนวัตกรรมของพวกเขาก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ตัวอย่างนี้คือการประดิษฐ์อนุพันธ์เครดิตซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินที่รวมถึงการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นสเปรดการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นเป็นตัวชี้วัดค่าใช้จ่ายในการกำจัดความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งโดยใช้การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นสเปรดการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดเชื่อว่า บริษัท มีความน่าจะเป็นสูงกว่าที่จะไม่สามารถจ่ายเงินลงทุนได้ซึ่งหมายความว่าจะผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตร

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงที่ผู้กู้จะไม่สามารถชำระคืนเงินกู้.ในตลาดตราสารหนี้ความเสี่ยงด้านเครดิตเหมือนกับความเสี่ยงเริ่มต้นเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตร บริษัท ยืมเงินของเขามันจะชำระคืนเขาในปริมาณของมูลค่าใบหน้าของพันธบัตรเมื่อมันเติบโตเขามีเพียงการรับประกันของผู้ออกที่จะสำรองการชำระเงินพันธบัตรอย่างไรก็ตามดังนั้นหาก บริษัท ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้เขาจะสูญเสียเงินที่เขาจ่ายให้กับพันธบัตรซึ่งหมายความว่าเขามีความเสี่ยงด้านเครดิต

ตามเนื้อผ้านักลงทุนพันธบัตรพึ่งพาการจัดอันดับที่ได้รับจากพันธบัตรโดยหน่วยงานเช่น Moody และ Standard Poor เพื่อรับข้อมูลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ถึงอย่างนั้นพวกเขาก็ยังมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดแม้ว่าพวกเขาจะลงทุนในพันธบัตรที่มีอันดับสูงสุดเมื่อสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นครั้งแรกถูกสร้างขึ้นในปี 2541 ตลาดใหม่เกิดที่นักลงทุนสามารถซื้อขายตราสารที่จะป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตตลาดนี้มีสองฟังก์ชั่นช่วยให้นักลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนตราสารอนุพันธ์เครดิตเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตหรือพยายามทำกำไรจากความมีชีวิตของ บริษัทนอกจากนี้ยังสร้างสภาพแวดล้อมที่ภูมิปัญญารวมของนักลงทุนสามารถวางราคาในการป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตให้ข้อมูลที่ได้รับการปรับแต่งเกี่ยวกับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของ บริษัท

การแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเครดิตเป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายผู้ซื้อถือพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท และเขาพยายามปกป้องตัวเองจากความเสี่ยงด้านเครดิตผู้ขายตกลงที่จะรับความเสี่ยงด้านเครดิตเพื่อแลกกับการชำระเงินจากผู้ซื้อหาก บริษัท ที่มีปัญหาผิดนัดในพันธบัตรซึ่งเรียกว่าเหตุการณ์เครดิตผู้ขายจะต้องซื้อพันธบัตรของ บริษัท ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจากผู้ซื้อตามมูลค่าของพวกเขา

สเปรดการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเครดิตเป็นวิธีการรายงานอัตราการป้องกันความเสี่ยงเริ่มต้นของ บริษัท โดยเฉพาะตัวเลขที่รายงานมีไว้สำหรับการป้องกันประจำปีและวัดในจุดพื้นฐานซึ่งเท่ากับหนึ่งร้อยร้อยเปอร์เซ็นต์ของหนึ่งเปอร์เซ็นต์หากสเปรดการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นคือ 500 คะแนนตัวอย่างเช่นนักลงทุนจะต้องจ่ายห้าเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่แน่นอนของพันธบัตรต่อปีเพื่อรักษาความสามารถในการขายพันธบัตรของเขาตามมูลค่าตามเหตุการณ์เครดิต