โน้ตที่เชื่อมโยงเครดิตคืออะไร?

โน้ตเป็นเหมือนพันธบัตรที่มีการชำระเงินปกติที่มักจะจ่ายเป็นรายปีอย่างไรก็ตามสามารถปรับแต่งโน้ตได้โน้ตที่เชื่อมโยงเครดิตหรือที่เรียกว่า CLN เป็นโน้ตที่มีการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นบริษัท ที่ออกขายจะขายการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นให้กับธนาคารและได้รับค่าธรรมเนียมรายปีซึ่งจะส่งต่อไปยังนักลงทุนของบันทึกในรูปแบบของผลตอบแทนที่สูงขึ้นการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นยังอนุญาตให้เจ้าหนี้หรือธนาคารโอนความเสี่ยงของการผิดนัดชำระเงินกลับไปที่ บริษัท หาก บริษัท ไม่สามารถชำระเงินนักลงทุนได้ดังนั้นโครงสร้างโน้ตที่เชื่อมโยงเครดิตให้ธนาคารมีการประกันความเสี่ยงเริ่มต้นและ บริษัท หรือผู้ออกตราสารที่มีความสามารถในการจ่ายผลตอบแทนให้กับนักลงทุนในอัตราที่สูงขึ้น

เพื่อที่จะเข้าใจอย่างแท้จริงว่าโน้ตที่เชื่อมโยงเครดิตคืออะไรเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเครดิตคืออะไรการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเครดิตหรือที่เรียกว่า CDS เป็นสัญญาที่อนุญาตให้ผู้ซื้อขายความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการผิดนัดชำระเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมที่จ่ายเป็นประจำทุกปีให้กับผู้ขายนี่เป็นเหมือนพรีเมี่ยมที่จ่ายให้กับการประกันภัยรถยนต์หากมีอะไรเกิดขึ้นกับรถ บริษัท ประกันภัยจะจ่ายค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับอุบัติเหตุ

เพื่อสร้างบันทึกที่เชื่อมโยงเครดิตผู้ออกขายซีดีให้กับธนาคารที่จัดจำหน่ายหรือสนับสนุนบันทึกธนาคารเพื่อการลงทุนระดับสูงสั่งการระดมทุนจำนวนมากขึ้นสำหรับการบันทึกและการเสนอพันธบัตรอย่างไรก็ตามธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำเหล่านี้ไม่ชอบความเสี่ยงดังนั้นพวกเขาจึงซื้อซีดีเป็นรูปแบบของการประกันต่อการผิดนัดชำระหนี้

โครงสร้างของโน้ตที่เชื่อมโยงเครดิตเป็นเรื่องยากนิติบุคคลวัตถุประสงค์พิเศษหรือความน่าเชื่อถือถูกสร้างขึ้นซึ่งเป็นพันธมิตรกับ บริษัท ที่ออกนิติบุคคลวัตถุประสงค์พิเศษซื้อหลักทรัพย์การลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับ AAA mdash;หลักทรัพย์เหล่านี้ถือเป็นหลักทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงในเวลาเดียวกันนิติบุคคลวัตถุประสงค์พิเศษขายซีดีให้กับธนาคารซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายโน้ตหมายเหตุที่เชื่อมโยงเครดิตนั้นเชื่อมโยงกับทั้งหลักทรัพย์การลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับ AAA และเครดิตของ บริษัท ซึ่งสร้างนิติบุคคลวัตถุประสงค์พิเศษหากทั้งกระดาษที่ได้รับการจัดอันดับ AAA และ บริษัท ทำงานได้ดีนักลงทุนจะได้รับมูลค่าที่ระบุไว้ของโน้ตหรือมูลค่าที่เป็นครบกำหนดอย่างไรก็ตามหากค่าเริ่มต้นทั้งสองนักลงทุนจะได้รับเงินจากเงินดอลลาร์ซึ่งเรียกว่าค่าการกู้คืน

ในกรณีที่ บริษัท เริ่มต้น บริษัท จะต้องจ่ายเงินให้ธนาคารเพื่อการลงทุนในความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่ตราไว้และมูลค่าการกู้คืนซึ่งเป็นเรื่องยากหาก บริษัท ไม่สามารถจ่ายเงินให้นักลงทุนได้เพื่อให้บรรลุการจ่ายเงินที่จำเป็น บริษัท ขายหลักทรัพย์การลงทุนที่ได้รับการจัดอันดับ AAA ซึ่งไม่ได้เชื่อมโยงกับ บริษัท ที่มีการผิดนัดนี่คือหลักทรัพย์ที่ฝังอยู่ในบันทึกการเชื่อมโยงเครดิตผ่าน CDSด้วยวิธีนี้ธนาคารได้รับการประกันจากการสูญเสียครั้งใหญ่โดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าคำว่า "เครดิต" ในการเงินที่มีโครงสร้างหมายถึงความเป็นไปได้หรือโอกาสที่จะสูญเสียเนื่องจากเหตุการณ์เชิงลบการสูญเสียคืออะไรที่น้อยกว่าการจ่ายดอกเบี้ยที่เหมาะสมหรือการชำระคืนเงินต้นอย่างเต็มรูปแบบตลอดชีวิตของบันทึกนอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าในโลกของผลิตภัณฑ์เครดิตมักจะผู้ขายมีความเสี่ยงและผู้ซื้อจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับผู้ขายผู้ซื้อจ่ายเงินเพื่อการคุ้มครองและผู้ขายให้ความคุ้มครองเพื่อแลกกับการชำระเงินพรีเมี่ยมหรือการชำระเงินประจำปี