พันธบัตรลดราคาคืออะไร?

พันธบัตรลดราคาเป็นพันธบัตรที่ขายน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ในหลายกรณีพันธบัตรลดราคาจะเป็นพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ย เช่นเดียวกับการออกพันธบัตรหลายครั้งพันธบัตรลดราคาปกติจะจ่ายราคาซื้อเดิมบวกด้วยจำนวนดอกเบี้ยคงที่หรือผันแปรตลอดอายุของพันธบัตร

ทำความเข้าใจว่าการทำหน้าที่ลดราคาพันธบัตรนั้นไม่ใช่เรื่องยาก สมมติว่าพันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 2,000.00 และขายในราคา $ 1,800.00 อาจกล่าวได้ว่าพันธบัตรที่ขายนั้นมีส่วนลด $ 200.00 เจ้าของใหม่ของพันธบัตรสามารถรอรับผลตอบแทนทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยใด ๆ ที่สร้างขึ้นตามข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตร

อาจมีสาเหตุหลายประการที่อาจมีพันธบัตรลดราคา หนึ่งในสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดที่ส่งผลเสียต่ออัตราดอกเบี้ยผันแปรที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ ผู้ซื้อเดิมอาจพิจารณาว่าผลตอบแทนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะลดลงต่อเนื่องเท่านั้น เมื่อเป็นกรณีนี้ผู้ถือดั้งเดิมอาจเลือกที่จะขายพันธบัตรในราคาลดก่อนที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงอีก

อีกเหตุผลหนึ่งที่ขายพันธบัตรลดราคาอาจเกี่ยวข้องกับความยากลำบากทางการเงินในส่วนของผู้ถือหุ้นกู้ พันธบัตรค่อนข้างจะขายได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากมีความผันผวนน้อยกว่าการลงทุนในรูปแบบอื่น ๆ ด้วยการลดต้นทุนของพันธบัตรลงเล็กน้อยผู้ขายก็มีอีกเหตุผลที่จะซื้อพันธบัตรอย่างรวดเร็ว นี่อาจหมายถึงเงินสดด่วนสำหรับผู้ถือดั้งเดิมที่สามารถช่วยในการบรรเทาปัญหาเงินสดชั่วคราวหรือสร้างเงินทุนที่นักลงทุนสามารถใช้ซื้อการลงทุนที่แตกต่างและมีกำไรมากขึ้น

ในขณะที่ตัวอย่างจำนวนมากของพันธบัตรส่วนลดลดดอกเบี้ยนั้นไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไป เมื่อไม่มีส่วนเกี่ยวข้องการลงทุนนั้นเรียกว่าพันธบัตรลดราคา ในสถานการณ์สมมตินี้ผู้ซื้อซื้อพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่า แต่ในที่สุดก็ได้รับผลตอบแทนจากการได้รับมูลค่าที่ตราไว้ในที่สุด