พันธบัตรขยะคืออะไร?

โดยทั่วไปพันธบัตรขยะจะเป็นเงินกู้ดอกเบี้ยสูงที่มีเงื่อนไขที่ค่อนข้างไม่เอื้ออำนวยเพื่อชดเชยความเสี่ยงสูงของการผิดนัดพันธบัตรขยะเป็นประเภทของหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงและโดยที่พบมากที่สุด

พันธบัตรได้รับการจัดอันดับตามอันดับเครดิตของผู้กู้ในสหรัฐอเมริกาหน่วยงานจัดอันดับที่สำคัญ ได้แก่ Fitch, Standard และ Poors และ Moodysรูปแบบการให้คะแนนตามลำดับจากมากไปน้อยของมูลค่าคือ: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. สิ่งที่ได้รับการจัดอันดับ BB หรือต่ำกว่าโดยทั่วไปถือว่าเป็นพันธบัตรขยะเนื่องจากความเสี่ยงด้านเครดิตนั้นดีมาก

ในเศรษฐกิจสมัยใหม่พันธบัตรมีการซื้อขายเหมือนสินค้าใด ๆบริษัท การลงทุนพยายามเพิ่มผลกำไรสูงสุดโดยการสร้างสมดุลระหว่างความปลอดภัยของการลงทุนด้วยต้นทุนของพันธบัตรในตลาดพันธบัตรขยะมีความน่าสนใจมากสำหรับกลุ่มการลงทุนบางกลุ่มเนื่องจากต้นทุนต่ำ

ในบางกรณีนักลงทุนอาจถูกห้ามโดยข้อบังคับของกลุ่มที่พวกเขาอยู่เช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญของ บริษัท จากการซื้อพันธบัตรใด ๆหรือ BBข้อ จำกัด นี้ทำให้ตลาดพันธบัตรขยะมี จำกัด มากกว่าตลาดสำหรับพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงโดยทั่วไปเรียกว่าพันธบัตรระดับการลงทุน

การใช้พันธบัตรขยะเป็นที่แพร่หลายทั่วทั้งภาคส่วนที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในการดำเนินงานภาคโทรคมนาคมและพลังงานเป็นสองอุตสาหกรรมที่ใช้ประโยชน์จากพันธบัตรขยะอย่างกว้างขวางเมื่อเร็ว ๆ นี้มีความสว่างว่ามี บริษัท หลายแห่งที่จัดการกับการปรากฏตัวของหนี้เพื่อช่วยให้พวกเขาได้รับคะแนนที่สูงขึ้นในพันธบัตรของพวกเขาเพื่อให้พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนพวกเขาในตลาดได้ง่ายขึ้น

Enron อาจเป็นตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดของ Aบริษัท บิดเบือนหนี้ที่ชัดเจนเพื่อให้พอร์ตโฟลิโอของพวกเขาไม่ได้ประกอบด้วยพันธบัตรขยะเป็นหลักด้วยการซ่อนหนี้จำนวนมากของพวกเขา Enron ได้รับคะแนนสูงกว่าที่พวกเขาจะได้รับWorldCom ในทำนองเดียวกันไม่ได้รับการจัดอันดับให้เป็น บริษัท พันธบัตรขยะเนื่องจากการปฏิบัติทางบัญชีที่ผิดกฎหมาย

พันธบัตรขยะยังมีบทบาทสำคัญในการซื้อกิจการและการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรในการซื้อ บริษัท เป้าหมายการชำระดอกเบี้ยพันธบัตรขยะกับกระแสเงินสดของ บริษัท ที่ได้มาใหม่