กฎหมายในหลายประเทศกำหนดให้ บริษัท การลงทุนต้องลงทะเบียนหุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ กับหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินก่อนที่เครื่องมือเหล่านั้นจะสามารถซื้อหรือขายในตลาดหุ้นได้ ตราสารที่สามารถซื้อขายในตลาดหุ้นได้นั้นโดยทั่วไปจะเรียกว่าหลักทรัพย์จดทะเบียน หลักทรัพย์บางประเภทไม่อยู่ในรายการซึ่งหมายความว่าผู้คนสามารถซื้อและขายตราสารเหล่านี้ได้โดยไม่ต้องเกี่ยวข้องกับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือการแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะ
หน่วยงานกำกับดูแลมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่านักลงทุนเข้าใจลักษณะของหลักทรัพย์ที่ซื้อในตลาดหลักทรัพย์ ก่อนที่หุ้นจะสามารถกลายเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนรายงานรายละเอียดทางการเงินของกิจการที่ออกจะถูกตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแล ในบางกรณีการตรวจสอบของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์อาจดำเนินการก่อนที่จะขายหลักทรัพย์ในช่วงการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) หน่วยงานกำกับดูแลสามารถปฏิเสธที่จะอนุมัติหุ้นที่ขายได้ซึ่งในกรณีนี้ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องปรับปรุงฐานะทางการเงินของ บริษัท ก่อนที่จะพยายามนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
บางประเทศมีตลาดหุ้นมากกว่าหนึ่งแห่งซึ่งในกรณีนี้ บริษัท ที่ออกหุ้นอาจตัดสินใจขายหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหนึ่งหรือหลายแห่ง โดยปกติการแลกเปลี่ยนมีสิทธิ์ที่จะยอมรับหรือปฏิเสธรายชื่อ การแลกเปลี่ยนจำนวนมากยอมรับเฉพาะหลักทรัพย์บางประเภทเช่นหุ้นหรือพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เทคโนโลยีหรือ บริษัท ทางการเงิน การแลกเปลี่ยนที่สำคัญยอมรับรายการของหลักทรัพย์หลายประเภทรวมถึงพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานต่างประเทศ บริษัท สามารถตัดสินใจยกเลิกการจดทะเบียนหลักทรัพย์ได้ตลอดเวลาซึ่งในกรณีที่หลักทรัพย์ที่ออกโดย บริษัท นั้นอาจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อื่นหรือไม่สามารถขายได้
ในบางประเทศตลาดหลักทรัพย์และหลักทรัพย์อยู่ภายใต้การควบคุมของทั้งในระดับประเทศและระดับภูมิภาค ผู้มีถิ่นที่อยู่ในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งอาจมีสิทธิ์ซื้อหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนที่ตั้งอยู่ในภูมิภาคอื่นเนื่องจากการแลกเปลี่ยนและสิทธิการซื้อขายของนักลงทุนนั้นอยู่ภายใต้กฎหมายของประเทศ ในทางตรงกันข้ามโบรกเกอร์จะได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนภายในพื้นที่ของตนเท่านั้น
ราคาหลักทรัพย์มีความผันผวนตลอดทั้งวันขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่นอุปสงค์และอุปทาน แต่ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยนหนึ่งอาจมีผลกระทบน้อยกว่าที่อื่น ดังนั้นนักลงทุนอาจซื้อหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์พร้อมกันได้จากการแลกเปลี่ยนที่ต่างกันสองรายการ นักลงทุนอาจลงเอยด้วยการจ่ายราคาที่แตกต่างกันสองรายการสำหรับตราสารเนื่องจากราคาในตลาดหนึ่งไม่ได้สะท้อนราคาในตลาดอื่นเสมอไป นักลงทุนบางคนพยายามใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาโดยการซื้อและขายหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อหากำไรภายในระยะเวลาอันสั้น
