พร็อกซีตลาดคืออะไร?

proxy ตลาดเป็นตัวแทนที่เป็นนามธรรมของการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินและมักจะแสดงในการคำนวณการลงทุนโดยดัชนีตลาดมาตรฐานเช่น SP 500 หรือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow-Jones (DJIA) ในสหรัฐอเมริกาหรือดัชนี Sensex บนตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ในอินเดียจุดประสงค์ของพร็อกซีใด ๆ คือการทำหน้าที่เป็นตัวแปรในการคำนวณทางสถิติสำหรับส่วนของตลาดซึ่งมักจะวัดประสิทธิภาพของหุ้นแต่ละตัวกับการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมข้อ จำกัด ของพร็อกซีตลาดใด ๆ ก็คือมันเป็นตัวแทนเทียมของตลาดทั้งหมดเป็นตัวอย่างของตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายมันถูกออกแบบมาเพื่อช่วยในการกำหนดความเสี่ยงของสินทรัพย์บางอย่างในแง่ของแนวโน้มทั่วไปในตลาด

เมื่อเลือกพร็อกซีตลาดที่เหมาะสมสำหรับสมมติฐานการลงทุนนักลงทุนพยายามค้นหาพร็อกซีสะท้อนส่วนของตลาดที่พวกเขาสนใจที่จะมีส่วนร่วมซึ่งหมายความว่าพร็อกซีแต่ละตัวอาจไม่ซ้ำกันเพราะแต่ละพอร์ตการลงทุนและกลยุทธ์นั้นไม่เหมือนใครยิ่งมีช่วงการลงทุนที่แคบมากเท่าใดก็ยิ่งมีพร็อกซีแคบลงนี่หมายความว่าทุกคนที่ลงทุนในเวทีเช่นสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำต้องการใช้พร็อกซีตลาดที่แสดงถึงการเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นของกลุ่มตลาดนี้เช่นกองทุนแลกเปลี่ยนสินค้า (ETF)

หนึ่งในบทบาทหลักที่ aการเล่นพร็อกซีของตลาดคือการเปิดเผยสิ่งที่เรียกว่าเครื่องกำเนิดอัลฟ่าหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือพอร์ตการลงทุนโดยรวมที่เพิ่มมูลค่าให้กับกลุ่มการลงทุนโดยไม่เพิ่มความเสี่ยงหรือความผันผวนเรียกว่าเครื่องกำเนิดอัลฟ่าผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ขึ้นอยู่กับสิ่งที่เรียกว่ารูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM)โมเดล CAPM มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกันโดยที่พร็อกซีของตลาดเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่การคำนวณ CAPM ต้องเกินเพื่อให้การรักษาความปลอดภัยคุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่ทำโดยการเปรียบเทียบเบต้าหรือความเสี่ยงของสินทรัพย์กับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังในสูตร CAPM และดูว่ามันจะชนะแนวโน้มพร็อกซีโดยรวมหรือไม่ปัจจัยเวลายังมีการป้อนเข้าสู่การคำนวณดังกล่าวที่เรียกว่าอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงซึ่งแสดงถึงระยะเวลาที่ต้องผูกมัดเงินในการลงทุนก่อนที่จะสามารถแสดงผลกำไรที่สมเหตุสมผลปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้สามารถชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนที่มากเกินไปในรูปแบบของอัลฟ่าที่เอาชนะการคาดการณ์ของพร็อกซีตลาดหรือพวกเขาสามารถมีประสิทธิภาพต่ำกว่าและทำหน้าที่เป็นการวิเคราะห์เตือนสำหรับนักลงทุนที่สนใจ

การใช้พร็อกซีตลาดอาจทำให้เข้าใจผิดในการคำนวณนี่เป็นเพราะมันอาจเป็นส่วนหนึ่งของตลาดที่เล็กมากเช่น DJIA ซึ่งประกอบด้วยหุ้นสหรัฐที่มีขนาดใหญ่มาก 30 หุ้นเท่านั้นDJIA มักจะอ้างว่าเป็นพร็อกซีสำหรับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กซึ่งซื้อขายในหุ้นกว่า 2,300 หุ้น ณ เดือนกันยายน 2554

การใช้งานพร็อกซีตลาดที่มีประสิทธิภาพสามารถใช้ในการเงินระหว่างประเทศได้ตัวอย่างนี้ ณ ปี 2011 คือความวุ่นวายทางการเงินที่เกิดขึ้นในสหภาพยุโรปเนื่องจากปัญหาหนี้กับประเทศสมาชิกบางประเทศอิตาลีได้รับการพรรณนาในแวดวงการเงินว่าเป็นพร็อกซีตลาดที่มีประสิทธิภาพสำหรับสหภาพยุโรปทั้งหมดนี่เป็นเพราะภาคการลงทุนของ Italys มีขนาดใหญ่และซับซ้อนมากซึ่งคิดเป็นตลาดตราสารหนี้เพียง 2,600,000,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเท่ากับ ยูโร; 1,900,000,000,000 ยูโร ณ เดือนพฤศจิกายน 2554ของสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นเท่านั้นในปริมาณการซื้อขายและขนาด