อัตราการส่งผ่านคือจำนวนดอกเบี้ยที่มักจะเรียกว่าดอกเบี้ยสุทธิซึ่งผู้ออกหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านการจำนองจะจ่ายให้กับนักลงทุนเมื่อมีการชำระค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการการลงทุน อัตรานี้ทำหน้าที่เป็นผลตอบแทนที่นักลงทุนตระหนักโดยเลือกลงทุนในหลักทรัพย์ การอ้างอิงถึงอัตราดอกเบี้ยประเภทนี้ในลักษณะการส่งผ่านนั้นเกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่าจำนวนเงินที่ส่งต่อไปยังนักลงทุนผ่านจากการชำระเงินในการจำนองพื้นฐานผ่านตัวแทนชำระเงินและท้ายที่สุดให้กับนักลงทุน
เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าอัตราการส่งผ่านนั้นจะน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยที่ผู้กู้จ่ายให้กับการจำนองที่ใช้เพื่อคืนหลักประกันเสมอ เนื่องจากค่าธรรมเนียมหลายประเภทจะถูกหักออกจากดอกเบี้ยที่จ่ายไป ค่าธรรมเนียมเหล่านี้รวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการทั่วไปสำหรับการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายประเภทใด ๆ สำหรับการค้ำประกันที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเอง บ่อยครั้งที่ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ถูกตั้งค่าเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอกเบี้ยที่สร้างขึ้นแม้ว่าในบางกรณีค่าธรรมเนียมจะเป็นอัตราคงที่ที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดและเงื่อนไขที่ควบคุมการออกหลักทรัพย์
การสร้างกลุ่มสินทรัพย์ที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนที่เกี่ยวข้องกับการใช้การจำนองเนื่องจากการสนับสนุนหลักทรัพย์ไม่ใช่เรื่องแปลก สถาบันหลายแห่งที่รับประกันการจำนองจะเตรียมและออกตราสารทางการเงินประเภทนี้ ตราบใดที่เศรษฐกิจยังคงมีความเสี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในการจัดการความปลอดภัยประเภทนี้ยังคงต่ำเมื่อเทียบกับทางเลือกการลงทุนอื่น ๆ และผลตอบแทนที่ได้รับเนื่องจากอัตราการส่งผ่านมีแนวโน้มสูงที่จะได้รับการพิจารณาอย่างเท่าเทียมกัน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
ในหลาย ๆ สถานการณ์เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์จำนวนผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจากการสร้างอัตราการส่งผ่าน เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ มีความเป็นไปได้ของปัจจัยที่ไม่คาดคิดที่อาจเกิดขึ้นซึ่งอาจส่งผลต่อจำนวนดอกเบี้ยสุทธิที่เกิดขึ้นจริง ตัวอย่างเช่นหากการจำนองที่สนับสนุนการรักษาความปลอดภัยนั้นมีตัวแปรหรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวมากกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยจะส่งผลต่อระดับผลตอบแทน ด้วยเหตุผลนี้นักลงทุนพยายามคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยตลอดอายุหลักทรัพย์และคาดการณ์อัตราการส่งผ่านที่คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่าผลตอบแทนจากหลักทรัพย์มีค่าเท่ากับระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจำนองที่อยู่ภายใต้หรือไม่
