พันธบัตรรางวัลเป็นตราสารที่ไม่มีดอกเบี้ยซึ่งบางครั้งออกโดยรัฐบาลเพื่อสร้างเงินทุนหมุนเวียนสำหรับโครงการของรัฐบาล วิธีการทำงานคล้ายกับลอตเตอรีซึ่งแต่ละคนที่ถือพันธบัตรมีสิทธิ์ได้รับรางวัลเงินสดบางประเภทในแต่ละครั้งที่มีการวาดรูป นักลงทุนไม่จำเป็นต้องป้อนภาพวาดใหม่อย่างต่อเนื่องตราบใดที่เขาหรือเธอถือพันธบัตรรางวัลอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ในประเทศส่วนใหญ่ที่ใช้โมเดลนี้การชนะใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากภาพวาดนั้นถือว่าปลอดภาษี
ในขณะที่หลายประเทศทั่วโลกใช้แบบจำลองพันธบัตรรางวัลตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดคือสาธารณรัฐไอร์แลนด์ เป็นครั้งแรกที่ออกพันธบัตรในช่วงปลายยุค 50 กับพันธบัตรและภาพวาดที่มีโครงสร้างเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนดที่พบในพระราชบัญญัติการเงินของ 2499 ในช่วงปีแรก ๆ ธนาคารแห่งไอร์แลนด์ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลการออกพันธบัตรและ การดำเนินการของการวาดภาพประจำปี ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาความถี่ของการวาดเพิ่มขึ้นย้ายจากเหตุการณ์ประจำปีเป็นเหตุการณ์รายสัปดาห์ในต้นปี 1990 ขณะนี้มีการวาดรูปที่ที่ทำการไปรษณีย์ในดับลินทุกวันศุกร์พร้อมประกาศผลให้สื่อทราบทันที
โปรดทราบว่าพันธบัตรรางวัลไม่ได้ให้ผลตอบแทนในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ย นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนก็ต่อเมื่อเขาหรือเธอชนะรางวัลจริง ๆ ในช่วงหนึ่งของการจับรางวัลประจำสัปดาห์ โชคดีที่พันธบัตรมีราคาไม่แพงทำให้สามารถเข้าร่วมได้โดยไม่ต้องผูกมัดกับเงินจำนวนมากในกระบวนการ ในระหว่างนั้นการมีส่วนร่วมในการออกตราสารหนี้นั้นถูกมองว่าเป็นวิธีหนึ่งในการระดมทุนที่รัฐบาลสามารถนำไปใช้เพื่อปรับปรุงการให้บริการแก่ผู้อยู่อาศัยทุกคนในประเทศ จากมุมมองนี้แม้แต่ผู้ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการวาดภาพด้วยการซื้อพันธบัตรรางวัลในที่สุดก็จะได้รับประโยชน์จากโครงการอย่างน้อย
ในขณะที่พันธบัตรรางวัลไม่ได้รับผลประโยชน์ใด ๆ สำหรับผู้ถือพันธบัตรจะยังคงถือตามมูลค่าของมัน ซึ่งหมายความว่าเมื่อใดก็ตามที่ผู้ลงทุนต้องการเขาหรือเธออาจเงินสดในพันธบัตรได้รับจำนวนเดียวกันกับที่จ่ายให้พวกเขา ในบางประเทศมีช่วงเวลารอคอยที่จะต้องเกิดขึ้นระหว่างการซื้อและการขายพันธบัตร แต่นี่ไม่ใช่ข้อตกลงสากล การขายคืนพันธบัตรไม่ได้เป็นการขัดขวางนักลงทุนไม่ให้ซื้อพันธบัตรใหม่ในภายหลังเมื่อสถานการณ์ทางการเงินของเขาหรือเธอทำให้เป็นไปได้
