ภาระผูกพันอ้างอิงคืออะไร?

ภาระผูกพันอ้างอิงเป็นคำที่ใช้ในการระบุปัญหาเฉพาะของหนี้พื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกเฉพาะภาระผูกพันนี้ช่วยเป็นพื้นฐานสำหรับอนุพันธ์เครดิตใด ๆ ที่สร้างขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่มีตัวเลือกนั้นภาระผูกพันของประเภทนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์และอาจทำหน้าที่เป็นความปลอดภัยสำหรับอนุพันธ์นั้น

ฟังก์ชั่นของภาระผูกพันอ้างอิงมุ่งเน้นไปที่วิธีการที่อนุพันธ์เครดิตนั้นมีโครงสร้างระหว่างทั้งสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมโดยทั่วไปหากผู้ขายหรือนิติบุคคลอ้างอิงควรเริ่มต้นในตัวเลือกหรือหากตัวเลือกควรสิ้นสุดลงเนื่องจากเหตุการณ์ที่ได้รับการกล่าวถึงโดยเฉพาะในสัญญาฟิวเจอร์สผู้ซื้อในข้อตกลงจะได้รับการจ่ายเงินบางประเภทไม่ควรผิดนัดหรือมีเหตุการณ์อื่น ๆ ที่ระบุไว้ในสัญญามาแล้วผู้ขายจะได้รับประโยชน์จากจำนวนเบี้ยประกันที่ผู้ซื้อจ่าย

การทำความเข้าใจช่วงของเหตุการณ์ที่อาจนำไปสู่การทำธุรกรรมในช่วงต้นนั้นมีความสำคัญมากเมื่อจัดโครงสร้างภาระผูกพันอ้างอิงทุกประเภทการทำธุรกรรมทั้งหมดของประเภทนี้จะรวมถึงเหตุการณ์ประเภทเดียวกันทำให้จำเป็นต้องตรวจสอบและยอมรับข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงในขณะที่สัญญาบางอย่างอาจอนุญาตให้มีพื้นที่เล็ก ๆ น้อย ๆ สำหรับเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง แต่คำฟุ่มเฟือยมักจะค่อนข้างเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับประเภทของเหตุการณ์ที่สามารถกระตุ้นให้เกิดการแลกเปลี่ยนเครดิตในช่วงต้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง

กุญแจสู่ความสำเร็จของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคือการตรวจสอบมูลค่าของภาระผูกพันอ้างอิงเนื่องจากภาระผูกพันมักจะทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับข้อตกลงตรวจสอบให้แน่ใจว่ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์นั้นเพียงพอที่จะสนับสนุนข้อตกลงเป็นกุญแจสำคัญสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขายการใช้เวลาในการรับข้อมูลที่ตรวจสอบได้จากบุคคลที่สามเกี่ยวกับมูลค่าของภาระผูกพันอ้างอิงมักเป็นความคิดที่ดีหากผู้ซื้อควรอ้างสิทธิ์ในการรักษาความปลอดภัยและไม่สามารถขายต่อในราคาที่ครอบคลุมการลงทุนได้เขาหรือเธอจะต้องสูญเสียเช่นเดียวกับโอกาสในการลงทุนทุกประเภทการใช้เวลาในการฉายผลลัพธ์ในขณะที่อนุญาตให้สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดในการพัฒนาเป็นสิ่งสำคัญเมื่อชั่งน้ำหนักความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น