ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนคือความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนที่ได้รับจริงจากกองทุนรวมและจำนวนเงินที่จะได้รับหากมีการจัดขึ้นเพียงแค่กับการถือครองที่ระบุไว้ล่าสุด ข้อมูลเปิดเผยผลตอบแทนจะต้องเปิดเผยต่อสาธารณะอย่างน้อยสองครั้งต่อปี แต่เกือบ 50% ของกองทุนรวมจะรายงานข้อมูลนี้เป็นรายไตรมาส การศึกษาที่ตีพิมพ์ใน นิวยอร์กไทมส์ ในเดือนมกราคม 2549 พบว่ากองทุนรวมที่มีช่องว่างผลตอบแทนเป็นบวกที่สอดคล้องกันมีแนวโน้มที่จะดำเนินการอยู่ในเกณฑ์ดีในอนาคตเมื่อเทียบกับที่มีช่องว่างผลตอบแทนเชิงลบที่สอดคล้องกัน
การศึกษาครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลา 20 ปีและตรวจสอบข้อมูลช่องว่างการส่งคืนของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศมากกว่า 2,500 ผลการศึกษาช่องว่างการคืนสินค้าไม่ได้รับผลกระทบจากจำนวนครั้งที่มีการเปิดเผยข้อมูลพอร์ตโฟลิโอ ในระหว่างการศึกษานักวิจัยได้สร้างพอร์ตการลงทุนสมมุติฐานสองพอร์ตโดยใช้ข้อมูลย้อนกลับ หนึ่งมีกองทุน 10% สูงสุดที่มีช่องว่างผลตอบแทนที่สอดคล้องกันมากที่สุดจากปีก่อน พอร์ตโฟลิโออื่น ๆ นั้นบรรจุ 10% พร้อมกับช่องว่างผลตอบแทนที่แย่
จากปี 1985 ถึงปี 2003 พอร์ตโฟลิโอแรกชนะตลาดโดยเฉลี่ย 3.8% ในแต่ละปี ผลงานอื่น ๆ แย่ลง 4.4% ความแตกต่างด้านประสิทธิภาพนี้เป็นนักวิจัยที่ใหญ่ที่สุดที่พบเมื่อทดสอบกลยุทธ์การเลือกกองทุนต่าง ๆ ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนาน
เมื่อเปรียบเทียบกองทุนกับช่องว่างของผลตอบแทนจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานที่เป็นเอกลักษณ์ของตนเอง นี่คือการเปลี่ยนแปลงจากวิธีการดั้งเดิมในการวัดความสำเร็จของกองทุนรวมซึ่งเป็นการเปรียบเทียบกับมาตรฐานตลาดโดยพลการ ด้วยวิธีการที่เก่ากว่านี้กองทุนรวมอาจดูดีกว่าหรือแย่กว่านั้นจริง ๆ เพราะสามารถเปรียบเทียบกับดัชนีที่ผิดได้อย่างง่ายดาย
ในขณะที่ช่องว่างการส่งคืนไม่ใช่เครื่องมือเดียวที่บุคคลควรใช้เมื่อพิจารณาว่าจะให้กองทุนใดรวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ แต่ควรพิจารณาด้วย นอกจากนี้อาจเป็นปัจจัยกำหนดเมื่อตัดสินใจเลือกกองทุนที่มีความเป็นไปได้ที่จะประสบความสำเร็จ
