สายตลาดความปลอดภัยคืออะไร?

บรรทัดตลาดความปลอดภัยหรือที่รู้จักกันในชื่อ SML และเรียกว่าเส้นลักษณะเป็นกราฟของสายความเสี่ยงบรรทัดซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) กราฟความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงของตลาดและผลตอบแทนที่คาดหวังนักวิเคราะห์ใช้เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนการลงทุนกับพอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกันโดยเฉพาะสายช่วยให้นักวิเคราะห์มองเห็นความเสี่ยงในระดับที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับผลตอบแทนระดับหนึ่งมันมักใช้โดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่กำลังมองหาสินทรัพย์เพิ่มเติมเพื่อเพิ่มลงในพอร์ตโฟลิโอ

นักลงทุนมักต้องการสองสิ่งจากสินทรัพย์ mdash;ไม่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนมากมาย mdash;แต่การรวมกันนั้นหายากดังนั้นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจึงใช้เครื่องมือเพื่อช่วยให้พวกเขากำหนดราคาที่ดีที่สุดสำหรับสินทรัพย์สายตลาดความปลอดภัยเป็นเครื่องมือภาพที่ช่วยให้ผู้จัดการและนักวิเคราะห์กำหนดว่าสินทรัพย์มีมูลค่าเกินหรือต่ำกว่าในตลาดหรือไม่ซึ่งในที่สุดก็นำไปสู่การตัดสินใจที่ดีขึ้นและพอร์ตการลงทุนที่ทำกำไรได้มากขึ้นกำหนดผลตอบแทนสำหรับสินทรัพย์เฉพาะสูตรคือ

ks ' krf + b (km - krf)

โดยที่ ks คืออัตราผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด krf เป็นอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง km เป็นอัตราการตลาดเฉลี่ยของผลตอบแทนและ b เป็นเบต้าเบต้าแสดงถึงความเสี่ยงที่ไม่มีความหลากหลายนั่นคือความเสี่ยงที่ไม่สามารถกระจายได้โดยการเป็นเจ้าของพอร์ตการลงทุนของหุ้นขึ้นอยู่กับเบต้าสายตลาดความปลอดภัยเริ่มต้นด้วยอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงหรือความเสี่ยงเป็นศูนย์และเลื่อนขึ้นและไปทางขวาการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำตั้งอยู่ที่จุดเริ่มต้นของบรรทัดดังนั้นการลงทุนที่สูงขึ้นจะอยู่ในสายการรักษาความปลอดภัยหากบรรทัดสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละรายการอยู่เหนือเส้นตลาดความปลอดภัยของพอร์ตโฟลิโอแสดงว่าหุ้นจะไม่ได้รับการประเมินหากสต็อกถูกพล็อตด้านล่างนั่นหมายความว่าหุ้นจะถูกประเมินค่ามากเกินไปในกรณีก่อนหน้านี้นักลงทุนสามารถคาดหวังผลตอบแทนที่มากขึ้นเนื่องจากระดับความเสี่ยงในกรณีหลังนักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนน้อยกว่าหลักทรัพย์ที่เทียบเท่ากับความเสี่ยงในระดับเดียวกันกล่าวอีกนัยหนึ่ง SML ช่วยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกำหนดระดับผลตอบแทนที่เหมาะสมที่สุดเนื่องจากมีความเสี่ยงในระดับหนึ่งนอกจากนี้ยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นการเติบโตของเศรษฐกิจการเปลี่ยนแปลงของสภาพตลาดทุนทั่วโลกและอัตราเงินเฟ้อ