โน้ตที่มีโครงสร้างคืออะไร?

โน้ตที่มีโครงสร้างเป็นเครื่องมือทางการเงินที่รวมสินเชื่อที่ตรงไปตรงมากับเงื่อนไขที่ซับซ้อนมากขึ้นมักจะเชื่อมโยงกับตัวแปรทางการเงินอื่นเนื่องจากเงื่อนไขอาจแตกต่างกันความเสี่ยงและมูลค่าของบันทึกที่มีโครงสร้างอาจแตกต่างกันอย่างมากมักจะมีการออกบันทึกที่มีโครงสร้างเพื่อให้การป้องกันการเปลี่ยนแปลงของตลาดแก่ผู้ออกหลักทรัพย์โดยปกติแล้วพวกเขาจะถูกซื้อโดยนักลงทุนที่มีความซับซ้อนมากขึ้นซึ่งสามารถวิเคราะห์ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องได้ดีขึ้น

บริษัท ขนาดใหญ่มักจะออกตราสารทางการเงินเช่นพันธบัตรสิ่งเหล่านี้ถูกซื้อโดยนักลงทุนที่ในวันที่กำหนดจะได้รับเงินคืนจาก บริษัท พร้อมดอกเบี้ยสิ่งนี้ช่วยให้ บริษัท ยืมเงินโดยไม่ต้องไปธนาคารโดยปกติแล้วพันธบัตรสามารถซื้อและขายได้ในช่วงชีวิตของพวกเขาโดยผู้ถือปัจจุบันได้รับการชำระเงินเมื่อถึงกำหนดราคาที่พันธบัตรขายในข้อตกลงดังกล่าวมักจะสะท้อนให้เห็นถึงความมั่นใจว่าผู้ซื้อและผู้ขายเป็นความมั่นใจว่า บริษัท จะยังคงอยู่ในธุรกิจในวันที่ครบกำหนด

โน้ตที่มีโครงสร้างใช้หลักการพื้นฐานของพันธบัตร แต่เพิ่มปัจจัยแปรผันซึ่งมักจะขึ้นอยู่กับตลาดการเงินหรือผลิตภัณฑ์แยกต่างหากตัวอย่างเช่นพันธบัตรอาจจ่ายดอกเบี้ยห้าเปอร์เซ็นต์รวมถึงการคืนราคาซื้อหมายเหตุที่มีโครงสร้างสามารถจ่ายได้สองเปอร์เซ็นต์รวมถึงการชำระเงินพิเศษซึ่งขึ้นอยู่กับว่าตลาดหุ้นเฉพาะดำเนินการได้ดีเพียงใดนับตั้งแต่มีการออกบันทึก

บ่อยครั้งที่ บริษัท ผู้ออกจะเลือกตัวแปรเหล่านี้เพื่อช่วยสถานะทางการเงินหรือลดความเสี่ยงตัวอย่างเช่น บริษัท เหมืองทองคำอาจผูกดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับราคาทองคำเนื่องจากราคาทองคำมีผลต่อรายได้ดอกเบี้ยควรมีราคาไม่แพงมากหากราคาทองคำลดลง บริษัท จะมีรายได้น้อยลง แต่จะไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้นในบันทึก

เงื่อนไขที่แนบมากับหมายเหตุโครงสร้างอาจซับซ้อนมากขึ้นมันอาจใช้กับการเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวเท่านั้นตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยผันแปรที่ตรงกับการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นใด ๆ แต่ยึดติดกับอัตราคงที่หากตลาดหุ้นตก

เงื่อนไขอาจเป็นไปตามรูปแบบผกผันตัวอย่างเช่นกับ บริษัท ที่จ่ายเงินให้ผู้ซื้อโน้ตอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มขึ้นสิ่งนี้อาจดูเหมือนขัดกับความเข้าใจง่าย แต่มีความหมายบางอย่างในบางสถานการณ์ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท พบว่ามีราคาแพงกว่าที่จะยืมจากธนาคารในช่วงชีวิตของโน้ตก็มีแนวโน้มที่จะมีกำไรน้อยกว่าที่จะใช้จ่ายในการชำระคืนโน้ตเมื่อถึงกำหนด

เนื่องจากเงื่อนไขที่แนบมากับโน้ตที่มีโครงสร้างแตกต่างกันในทุก ๆกรณีไม่มีกฎที่ยากและรวดเร็วเกี่ยวกับว่าเป็นการลงทุนที่ดีหรือไม่ดีผู้ซื้อจำเป็นต้องทำงานให้มากขึ้นในการวิเคราะห์ว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ดีหรือไม่นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อซื้อจากผู้ถือในช่วงอายุการใช้งานของโน้ตแทนที่จะซื้อโดยตรงจาก บริษัท เมื่อมีการออก