พันธบัตรคลังคืออะไร?
ผลตอบแทนพันธบัตรคลังคือผลตอบแทนที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ออกโดยคลังสหรัฐอเมริกาอัตราผลตอบแทนถึงวุฒิภาวะของพันธบัตรคืออัตราดอกเบี้ยโดยนัยซึ่งกระแสเงินสดที่สัญญาไว้จากพันธบัตรจะถูกลดราคาผลตอบแทนพันธบัตรคลังนั้นน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเพราะให้ภาพที่ชัดเจนของความคาดหวังมากกว่าผลตอบแทนที่จะครบกำหนดในพันธบัตรของ บริษัทในขณะที่มูลค่าของพันธบัตรองค์กรทั้งหมดรวมระดับความเสี่ยงเริ่มต้นบางระดับคลังจะถือว่าน่าเชื่อถือ 100 เปอร์เซ็นต์
พันธบัตรเป็นตราสารหนี้นิติบุคคลที่ออกจะได้รับราคาที่นักลงทุนจ่ายสำหรับพันธบัตรในการแลกเปลี่ยนมันสัญญาว่าจะจ่ายจำนวนเงินในวันครบกำหนดของพันธบัตรบางครั้งสัญญาตราสารหนี้ยังระบุว่าผู้ออกจะจ่ายคูปองเป็นระยะซึ่งเป็นการชำระดอกเบี้ยเป็นหลักสำหรับหนี้คลังออกหลักทรัพย์ที่หลากหลายพันธบัตรการคลังเป็นหลักทรัพย์ที่ครบกำหนด 30 ปีหลังจากวันที่ออกและคูปองจ่ายทุก ๆ หกเดือน
ผลตอบแทนพันธบัตรคลังจะถูกคำนวณในลักษณะเดียวกับที่คำนวณผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรใด ๆสูตรจะได้รับจากราคา ' c/(1 + y) + c/(1 + y)2 + … + c/(1 + y) T-1 + (c + par)/(1+y) t ราคาคือราคาตลาดของพันธบัตรC คือคูปองของพันธบัตรหรือการชำระเงินที่นักลงทุนได้รับในแต่ละช่วงเวลามูลค่าที่ตราไว้หรือมูลค่าใบหน้าคือการชำระเงินครั้งสุดท้ายของพันธบัตรซึ่งโดยปกติจะเป็น $ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และ T คือจำนวนระยะเวลาที่เหลือจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด
ในสูตรด้านบน Y หมายถึงผลผลิตถึงวุฒิภาวะของพันธบัตรส่วนประกอบอื่น ๆ ของสูตรล้วนเป็นปริมาณที่รู้จักเมื่อเติมเต็มแล้วผลผลิตถึงวุฒิภาวะอาจพบได้โดยใช้วิธีการเดาและตรวจสอบ: คุณคาดเดาว่าอัตราผลตอบแทนอาจจะเปรียบเทียบราคาที่คาดการณ์ของสูตรกับราคาจริงปรับอัตราผลตอบแทนขึ้นหรือลงตามต้องการและลองอีกครั้ง.วิธีนี้ใช้เวลานานดังนั้นนักลงทุนส่วนใหญ่จึงใช้เครื่องคิดเลขทางการเงินเพื่อค้นหาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเครื่องคิดเลขเหล่านี้ยังใช้วิธีการเดาและตรวจสอบ แต่พวกเขาทำซ้ำการทดลองอย่างรวดเร็วเพื่อให้คำตอบที่แม่นยำพันธบัตรคลังมีความเสถียรและเชื่อถือได้โน้ตที่เชื่อถือได้ดังนั้นพวกเขาจึงถูกใช้เป็นมาตรฐานในการอภิปรายปัจจัยทางการเงินนักลงทุนมักอ้างถึงเส้นโค้งผลผลิตพันธบัตรคลังซึ่งเป็นกราฟของผลผลิตถึงวุฒิภาวะของพันธบัตรคลังที่มีวันที่ครบกำหนดที่แตกต่างกันรูปร่างของกราฟนี้แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่เหนือกว่าในตลาด