ปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคืออะไร?

ปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีการคำนวณและสื่อสารความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนมันมักจะเกี่ยวข้องกับภาระหนี้ที่เป็นหลักประกันปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคำนึงถึงสินทรัพย์แต่ละรายการในพอร์ตโฟลิโอ แต่ให้ความสำคัญตามสัดส่วนสัมพัทธ์ของพอร์ตโฟลิโอที่สร้างขึ้นโดยสินทรัพย์แต่ละรายการ

การใช้งานหลักของปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือกับภาระหนี้ที่เป็นหลักประกันเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีสิทธิ์ในการสร้างรายได้จากสินเชื่อและข้อตกลงเครดิตหลายรายการและบรรจุด้วยกันจากนั้นนักลงทุนจะซื้อพันธบัตรใน CDO ด้วยการชำระคืนและดอกเบี้ยจากพันธบัตรในที่สุดก็มาจากรายได้จากสินเชื่อเดิมมีประโยชน์หลักสองประการสำหรับระบบนี้: การผูกสินเชื่อหลายครั้งเข้าด้วยกัน จำกัด ความเสียหายที่เกิดจากการเริ่มต้นของผู้กู้รายเดียวและพันธบัตรสามารถออกได้ในลักษณะที่นักลงทุนสามารถเลือกยอดคงเหลือระหว่างการได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือมีการเรียกร้องลำดับความสำคัญในกรณีที่ค่าเริ่มต้นหมายความว่าไม่มีเงินมากพอที่จะจ่ายผู้ถือหุ้นกู้ทั้งหมด

ด้วยสินเชื่อจำนวนมากแพคเกจเข้าด้วยกันอาจเป็นเรื่องยากที่จะประเมินความเสี่ยงโดยรวมของการผิดนัดชำระเงินใน CDO เฉพาะและช่วงของพันธบัตรปัจจัยการจัดอันดับเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีที่ค่อนข้างง่ายในการบรรลุเป้าหมายนี้มันเกี่ยวข้องกับการกำหนดปัจจัยเสี่ยงเป็นครั้งแรกให้กับสินทรัพย์แต่ละรายการ: ในความพยายามที่จะทำนายความน่าจะเป็นทางสถิติของผู้กู้ที่เกี่ยวข้องเริ่มต้นการผิดนัด

ตัวเลขปัจจัยเสี่ยงเหล่านี้จะถูกเฉลี่ยโดยใช้การถ่วงน้ำหนักนี่หมายถึงการปรับตัวเลขให้ตรงกับสัดส่วนแต่ละสินทรัพย์มีส่วนช่วยในพอร์ตโฟลิโอโดยรวมเป็นตัวอย่างที่ง่ายมากหาก 60% ของพอร์ตการลงทุนถูกสร้างขึ้นจากรายได้จากการจำนอง A และ 40% ประกอบด้วยรายได้จากการจำนอง B ดังนั้นปัจจัยเสี่ยงโดยรวมเป็นเพียงปัจจัยเสี่ยงของการจำนองคูณด้วย 0.4ปัจจัยเสี่ยงของการจำนอง B คูณด้วย 0.6.

สิ่งที่ปัจจัยการจัดอันดับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักขั้นสุดท้ายแสดงถึงอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นผู้สร้างอันดับระบบหนึ่งที่ดำเนินการโดยหน่วยงานจัดอันดับ Moodys ใช้การจัดอันดับที่คะแนน 100 แสดงถึงโอกาส 1% ของการผิดนัดชำระในช่วง 10 ปีคะแนน 150 แสดงถึงโอกาส 1.5% และอื่น ๆนักลงทุนควรตรวจสอบอย่างรอบคอบเพื่อดูว่ามีการใช้ระบบใดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบตัวเลือกการลงทุนจากผู้ให้บริการที่แตกต่างกัน