พันธบัตรแยงกีคืออะไร?

ธนาคารหรือ บริษัท ออกพันธบัตรเพื่อรับเงินจากนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรจากนั้นธนาคารหรือ บริษัท จะคืนค่านักลงทุนด้วยดอกเบี้ยในวันครบกำหนดของพันธบัตรพันธบัตรแยงกีเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และออกสู่สาธารณะในสหรัฐอเมริกา แต่ผู้ออกเป็นธนาคารต่างประเทศหรือ บริษัทผู้ออกมักจะขายพันธบัตรเหล่านี้ใน tranches แต่ละครั้งมีมูลค่าสูงถึง $ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐพันธบัตรแยงกีเป็นประโยชน์ทั้งผู้ออกตราสารและนักลงทุน

กฎระเบียบที่เข้มงวดและมาตรฐานใช้กับพันธบัตรแยงกีดังนั้นกระบวนการเสนอขายสาธารณะอาจใช้เวลานานถึง 14 สัปดาห์พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ของปี 1933 กำหนดให้มีการลงทะเบียนพันธบัตรเหล่านี้กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)หน่วยงานที่ให้คะแนนหนี้ยังต้องประเมินความคุ้มค่าเครดิตของผู้ออกตราสารความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายในการออกพันธบัตร Yankee ในสหรัฐอเมริกาทำให้ธนาคารและ บริษัท บางแห่งทำการค้าที่อื่น ๆ

แม้จะมีกฎระเบียบเหล่านี้ผู้ออกตราสารต่างประเทศบางรายเลือกที่จะขายพันธบัตร USD ในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากขนาดของตลาดสหรัฐฯยืมเงินจำนวนมากเกินกว่าที่เป็นไปได้ในประเทศบ้านเกิดของพวกเขาการปล่อยพันธบัตร Yankee ช่วยให้ผู้ออกได้รับเพียงพอ USD ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้กันทั่วไปในการค้าระหว่างประเทศการออกพันธบัตรในสหรัฐอเมริกายังปกป้องผู้ออกจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นอื่น ๆ ที่พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงได้โดยการออกพันธบัตรแยงกีรวมถึงต้องจ่ายภาษีต่างประเทศและต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบและมาตรฐานที่ซับซ้อนมากขึ้นในประเทศบ้านเกิดของพวกเขาธนาคารและ บริษัท ที่มักจะออกพันธบัตรแยงกีมาจากแคนาดาสหราชอาณาจักรและเยอรมนี

สหรัฐอเมริกานักลงทุนซื้อพันธบัตรแยงกีเพื่อกระจายพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาพันธบัตรแยงกีอนุญาตให้พวกเขามีส่วนร่วมในตลาดต่างประเทศโดยไม่ต้องแลกเปลี่ยน USD เป็นสกุลเงินอื่นสิ่งนี้ จำกัด ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

การออกในตลาดพันธบัตรแยงกีขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาความแข็งแกร่งของ USD และสถานะทางการเงินของผู้ออกผู้ออกตราสารหนี้ของแยงกีต้องการขายพันธบัตรแยงกีเมื่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาต่ำเพื่อใช้ประโยชน์จากการจ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าส่งผลให้ต้นทุนของการเพิ่มทุน USD กลายเป็นราคาถูกลงพวกเขายังต้องการออกพันธบัตรเหล่านี้เมื่อ USD แข็งแกร่งดังนั้นพวกเขาจึงได้รับ USD ในเวลาที่มีกำลังซื้อที่ดี

พันธบัตรบางประเภทมีลักษณะคล้ายกับพันธบัตรแยงกียกตัวอย่างเช่นพันธบัตรบูลด็อกเป็นสมาชิกในบริเตนใหญ่ปอนด์ (GBP) และซื้อขายในสหราชอาณาจักร แต่ออกโดยธนาคารหรือ บริษัท ที่ไม่ใช่ประเทศอังกฤษพันธบัตรซามูไรนั้นเป็นเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และซื้อขายในญี่ปุ่น แต่ออกโดยธนาคารหรือ บริษัท ที่ไม่ใช่ญี่ปุ่น